яким інвестиції передбачається робити щокварталу за 1 млн. тенге протягом трьох років. Віддачу планують отримувати протягом п'яти років у розмірі 4 млн. тенге на рік. Ставка приведення дорівнює 10% річних. Доходи починають надходити: 1) відразу ж після завершення капітальних вкладень; 2) через два роки після завершення інвестицій. Проаналізуйте проект з першого і другого варіантів. p align="justify">
Рішення При багаторазовому інвестуванні чистий приведений ефект розраховується за формулою
(4)
де i - кількість років інвестицій;
j - темп інфляції;
m - тривалість здійснення інвестіцій.прі багаторазовому інвестуванні розраховується за наступною формулою
(5)
Проаналізуємо перший варіант. Для зручності опустимо попередні розрахунки і підставимо у формули остаточні цифри
В В
Для розрахунку внутрішньої норми прибутку інвестиції використовується наступна формула
(6)
де - значення NPV менше нуля;
- значення NPV більше нуля
При розрахунку показника IRR для отримання негативного NPV була підібрана процентна ставка 20%. NPV склав мінус 0,64 млн. тенге. Підставивши ці значення у формулу, отримаємо
В
Проаналізуємо другий варіант.
В В
При розрахунку показника IRR для отримання негативного NPV була підібрана процентна ставка 16%. NPV склав мінус 0,57 млн. тенге. Підставивши ці значення у формулу, отримаємо
В
Розглянувши обидва варіанти, можна сказати, що найкращим буде перший, бо всі його показники перевершують показники другого варіанту, тим більше, що термін проекту менше на два роки.
Задача 6
Існують два взаємовиключних інвестиційних проекти. Ставка відсікання приймається на рівні 10%. Виберіть кращий з двох інвестиційних проектів. br/>
Таблиця 4
Грошові потоки за проектами
Інвестиційний проектПеріод012А-160501000010000В-1000006000060000
Рішення
Взаємовиключними проектами називаються проекти, які не можуть бути реалізовані одночасно.
Ставка відсікання - мінімальна ставка доходу на інвестиції, використовувана для відбору проектів капітальних вкладень.
Використовуємо для аналізу показники NPV, PI і DPP.
До реалізації слід прийняти другий проект, тому що він має велику чисту наведену вартість, хоча і забезпечує трохи менший прибуток на одну одиницю вкладених коштів у порівнянні з першим проектом.
Таблиця 5
Оцінка ефективності проектів
ПоказателіПроект АПроект БNPV13054132PI1, 081,04 IRR10% 10% DPP2 года2 року
...
