и шляхом їх множення на коефіцієнт дисконтування, який при постійній нормі дисконтування (дисконту) визначається за формулою:
В
де: аt - коефіцієнт дисконтування;
t - номер кроку розрахунку (t = 0,1,2, .......... Т);
Т - горизонт розрахунку, років;
Е - норма (ставка) дисконту.
Базовим моментом часу можуть бути: дата початку реалізації проекту (здійснення інвестицій), дата початку виробництва продукції або умовна дата, близька до часу проведення розрахунків ефективності проекту, (наприклад, у разі порівняння показників варіантів проекту, починаються в різні моменти часу).
4.4 РОЗРАХУНОК чистий дисконтований дохід, індекс дохідності І термін окупності капітальних вкладень
Чистий дисконтований дохід визначається як сума поточних ефектів за весь розрахунковий період, приведених до початкового кроку, чи як перевищення інтегральних результатів над інтегральними витратами. Чистий дисконтований дохід визначається як величина, отримана дисконтуванням (при постійній ставці відсотка і окремо для кожного року) різниці між всіма річними припливом і відтоком реальних грошей, накопичуваних протягом життя проекту:
В
де: ЧДД - чистий дисконтований дохід, тис. руб.;
ПДt - приплив реальних грошей на t-му кроці розрахунку, тис. руб.;
ОДt - відтік реальних грошей на t-му кроці розрахунку, тис. руб.;
аt - коефіцієнт дисконтування;
t - роки реалізації проекту (номер кроку розрахунку), включаючи етап будівництва (t = 0,1, 2, ..., Т);
Т - горизонт розрахунку, років.
Якщо ЧДД проекту позитивний, проект є ефективним (при даній нормі дисконту) і може розглядатися питання про його реалізацію. Чим більше ЧДД, тим ефективніше проект. Якщо проект буде здійснюватися при негативному ЧДД, інвестор ( селянське господарство ) < span align = "justify"> понесе збитки, тобто проект неефективний.
Перевагою показника ЧДД є те, що він враховує весь термін життя проекту (обрій розрахунку) і розподіл у часі потоку реальних грошей.
Індекс прибутковості являє собою відношення суми наведених доходів до наведених ( дисконтованим ) на тугіше дату інвестиційним витратам. Індекс прибутковості ІД це показник, що дозволяє визначити, якою мірою зростають доходи інвестора в розрахунку на 1 рубль інвестицій. Цей показник іноді називають коефіцієнтом В«дохід-витратиВ» і визначають за формулою:
,
де: ЧДДх -...
