з відставанням фактичного рівня поточної ліквідності від його нормативу (КТЛ lt; 2) навіть при достатньому рівні забезпеченості власними засобами (КОСС? 0,1).
Реорганізаційні політики - процедури реструктуризації балансів дозволяють перевести їх у удов?? етворітельную структуру за рахунок реалізації комплексу організаційно-технічних заходів.
Серед усіх комплексних заходів, спрямованих на відновлення структури балансу, в даний час багато хто з перерахованих мають обмежене застосування. Це відноситься до можливості збільшення джерел власних коштів за рахунок цільового фінансування, фондів нагромадження і споживання. Сюди ж відносяться можливості отримання довгострокових кредитів і позик.
Розглянемо політики по відновленню структури балансу, пов'язані з комплексом заходів щодо управління основними засобами і необоротні активи, оборотними і позиковими засобами і лише частково джерелами власних коштів.
Структура балансу незадовільна, підприємство неплатоспроможним, якщо виконується, хоча б одна з умов.
де: ОС - оборотні активи на кінець періоду;
КЗ - обсяг короткострокової заборгованості на кінець періоду;
СС - обсяг джерел власних коштів на кінець періоду;
О - необоротні активи на кінець періоду.
Розрахуємо ці коефіцієнти для розглянутого підприємства (табл. 16).
Таблиця 16
Розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності і коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами
Показник, т.р.20092010ОС (оборотні активи) 174043224589КЗ (краткосрочн. задолжен) 94349142403СС (власні кошти) 207209196602О (ВОА) 136429132641Ктл1,841,61Косс0,410,28Сравненіе КТЛ з нормативним значенням (2) значення показника менше норматівногозначеніе показника менше норматівногоСравненіе Коос з нормативним значенням (0,1) значення показника вище норматівногозначеніе показника вище нормативного
З таблиці можна зробити висновок про те, що структура балансу підприємства є незадовільною протягом усього розглянутого періоду. При цьому є тенденція погіршення ситуації.
З цих співвідношень видно, що поліпшення одного з коефіцієнтів веде до погіршення іншого, оскільки оборотні кошти знаходяться в чисельнику одного і в знаменнику іншого коефіцієнта.
Тому перехід цих коефіцієнтів зі стану, що характеризує незадовільну структуру балансу підприємства, в стан характеризує платоспроможність підприємства, необхідно розглядати в єдності.
Найбільш поширені переходи від незадовільної структури балансу до задовільною представлені на рис. 4.
а)О-?ССОС+?-хКЗ-хб)ОСС+уОС+у-хКЗ-хв)О+у-хСС+уОСКЗ-х Рис. 4. Схеми переходу до задовільною структурі балансу.
Тут?, х, у - шукані обсяги зменшення або збільшення відповідного показника,?, х, у? 0.
Якщо (? - х) gt; 0, то це означає, що оборотні кошти в майбутньому періоді необхідно збільшувати на відповідну величину; якщо (? - х) lt; 0 - зменшувати.
Для першої схеми переходу балансу (рис.4а) політики переходу визначаються з умов:
(ОС +? - х)/(КЗ-х) lt; 2; (СС-О +?)/(ОС +? - Х)? 0,1,
звідки:
Для другої схеми переходу балансу (рис.4б) політики переходу визначаються з умов:
(ОС + у-х)/(КЗ-х)? 2; (СС-О + у)/(ОС + у-х)? 0,1,
звідки:
І, нарешті, для третьої схеми переходу балансу (ріс.4в) політики переходу визначаються з співвідношень:
ОС/(КЗ-х)? 2; (СС-О + х)/ОС? 0,1,
звідки:
Вибір схеми переходу визначається тим фінансовим станом, в якому знаходиться дане підприємство. Можна керуватися такими міркуваннями:
Якщо має місце КТЛ lt; 2, КОСС? 0,1, то краще використовувати першу схему переходу;
якщо КТЛ lt; 2, КОСС lt; 0,1, то - другу схему;
і, нарешті, якщо КТЛ? 2, КОСС lt; 0,1, то - третю схему.
Стосовно до нашому підприємству ми використовуємо першу схему переходу, так як КТЛ lt; 2 і КОСС gt; 0,1.
У результаті використання будь-якої з схем переходу від одного балансу до іншого існує, як правило, безліч політик переходу. Однак багато з них є нездійсненними. Тому, виходячи з практичних міркувань, необхідно задати додаткові обмеження на можливості зменшення основних засобів і позабюджетних актив...
