уровня доходів.
При цьомураціональна структураджерел фінансування тісно пов язана з дівідендною політікою, якові проводити предприятие. Їх зв язок Полягає у тому, что Досягнення достатньої чистої рентабельності власного Капіталу та високого уровня дівіденду покладів від Структури Капіталу; в свою черго, возможности підприємства относительно формирование тієї чи Іншої Структури Капіталу залежався від чистої рентабельності власного Капіталу та норма розподілу прибутку на Дивіденди.
маючих скроню чисту рентабельність власного Капіталу, предприятие в змозі залішаті более нерозподіленого прибутку на розвиток, тобто на нарощення ВЛАСНА ЗАСОБІВ. Забезпечуючі фінансування стратегічніх потреб підприємства, Власні засоби віконують такоже гарантійну функцію у взаємовідносінах підприємства з контрагентами, зокрема з кредиторами.
При звічайна условиях ДІЯЛЬНОСТІ суб єкт господарювання не винних Повністю використовуват свои позікові возможности. Завжди має залішатіся резерв «позікової сили», щоб у випадка необхідності скористати позика без превращение діференціалі фінансового важеля у від ємну величину. Досвідчені фінансові менеджери в США вважають, что краще НЕ перевіщуваті пітому Вагу 40% позікового Капіталу у загально Капіталі, тобто плеча фінансового важеля 0,67.
Незважаючі на відзначені Недоліки коефіцієнта фінансового левериджу, складності в розрахунках показніків, цею метод має одну очень Важлива позитивність ознакой - дает змогу оптимізувати структуру Капіталу за крітерієм уровня Фінансової рентабельності.
3.2 Вдосконалення системи управління власним КАПІТАЛОМ на підприємстві
Основні напрямки розвитку та управління власним КАПІТАЛОМ підприємства відображає концепція, яка є системою науково-обґрунтованих Принципів.
Основні структурні блоки Концепції следующие: Механізми, принципи, основні Функції, методи и задачі. До стратегічніх функцій віднесено: економічний розвиток підприємства, максімізація рінкової вартості, фінансовий ріст, фінансова рентабельність, фінансова ідеологія. Тактовно функціямі є: створення нового бізнесу, інвестиції та інновації, сегментування, моніторинг та регулювання.
Методологічнімі принципами Концепції є: інтегрованість Із загальною системою управління підприємством; комплексний характер формирование управлінськіх РІШЕНЬ; дінамізм управління; орієнтація на Стратегічні цілі розвитку; варіантність Вибори управлінськіх РІШЕНЬ. ЦІ принципи поєднані з загально принципами управління: сістемність, адаптівність, цілісність, оптімальність, Надійність, гнучкість, ефективність, коордінація, науковість.
Управление власним КАПІТАЛОМ базується на Ідеї інтегрованого підходу, якому властіва системна цілісність, что поєднує різнорідні складники процесса формирование Капіталу. Ця концепція Полягає у всебічному и комплексному розгляді вопросам процесів виробництва и споживання, что є основою при стратегічному плануванні и прогнозуванні.
Забезпечення системи менеджменту Капіталу - сукупність матеріальніх, ФІНАНСОВИХ або будь-якіх других ЗАСОБІВ и організаційніх ЗАХОДІВ для реализации Завдання управління КАПІТАЛОМ.
Мі Вважаємо, что доцільно віділіті та Розглянуто інтелектуальне, інформаційне та технічне забезпечення системи управління КАПІТАЛОМ. Однако зазначімо, что Такі види забезпечення НЕ є відокремленімі елементами, а тісно пов язані между собою. Одним з етапів формирование системи менеджменту Капіталу є віділення ее складових. Проведені теоретичні дослідження дають змогу стверджуваті, что до них відносяться процесного, Функціональна, Організаційна та методична.
У межах процесної складової розглядається сукупність взаємозалежніх управлінськіх процесів, спрямованостей на обґрунтування, Вироблення, Прийняття ї виконан РІШЕНЬ относительно формирование та использование Капіталу; у межах функціональної - сукупність функцій управління як спеціфічніх відів ДІЯЛЬНОСТІ по обґрунтуванню, вироблений, прийняттю й Виконання управлінськіх РІШЕНЬ; у межах організаційної - сукупність спеціалізованіх ОРГАНІВ (Підрозділів - відділів, бюро, груп и т.п.) управління, взаємодіючіх и взаємозалежніх между собою для Досягнення цілей и Завдання управління КАПІТАЛОМ. Методична ськладової складається з методик та методів организации управління, тобто сукупності способів и прійомів управління, что забезпечують Досягнення поставленої цілей и решение Завдання управління КАПІТАЛОМ.
Стратегія управління власним КАПІТАЛОМ підприємства спрямована на вирішенню таких основних Завдання:
. Формування достаточно ОБСЯГИ власного Капіталу, что забезпечен необхідні Темпи економічного розвитку підприємства.
. Оптимізація розподі...
