ивні, при всіх менших значеннях r - позитивні. Знаходиться методом ітерацій. p> Дисконтований термін окупності (DPP) - це термін, при якому окупаються дисконтовані грошові надходження. Іншими словами,
.
Отримані результати представимо у вигляді таблиці 9.
Таблиця 9
Оцінка інвестиційних проектів
За всіма показниками проект використання вугілля в якості палива для електростанції значно вигідніше, ніж використання мазуту або природного газу.
Задача 9
Який з наведених проектів краще, якщо ціна капіталу 8%? Обгрунтуйте вибір методу аналізу проекту. br/>
Таблиця 10
Грошові потоки за проектами, в тис. тенге
Год01234Проект А-25060140120-Проект Б-300100100100100
Рішення
У даному випадку потрібно порівняти проекти з різною тривалістю: три роки у проекту А і чотири роки у проекту Б. Тому для оцінки даних проектів використовуємо метод ланцюгового повтору.
У загальному випадку при ланцюговому повторі формула для розрахунку чистої приведеної вартості виглядає наступним чином
(9)
де - сумарна чиста поточна вартість повторюваного проекту;
- чистий приведений ефект вихідного проекту;
i - тривалість цього проекту;
n - чисто повторень вихідного проекту;
N - найменше спільне кратне термінів дії проектів.
Розрахуємо основні показники.
В В
Індекси рентабельності інвестицій (PI) відповідно рівні 1,08 і 1,10.
Критерій IRR від кількості повторів не залежить. IRR даних проектів склав відповідно 12,12% і 12,59%. p> Тепер перейдемо до розрахунку чистої приведеної вартості проектів А і Б методом ланцюгового повтору.
Метод ланцюгового повтору в рамках загального терміну дії проектів передбачає наступний алгоритм:
знаходження найменшого спільного кратного для числа років функціонування оцінюваних проектів (в даному випадку НОК одно 12);
розрахунок чистої приведеної вартості багаторазового здійснення кожного проекту на продовженій терміні NPV (i, n), де i - термін функціонування проекту, n - число проваджень проекту, in - продовжений термін;
вибір проекту з найбільшим значенням NPV.
В В
За результатами аналізу кращим є проект Б.
Задача 10
Проект, що вимагає інвестицій у розмірі 164 тис. доларів, передбачає отримання річного доходу у розмірі 29 тис. доларів протягом 16 років. Оцініть доцільність такої інвестиції, якщо коефіцієнт дисконтування дорівнює 18%. p align="justify"> Рішення
Для оцінки даного проекту використовуємо показники NPV, PI, IRR та DPP.
Чист...
