нгодавця;
поява точок зростання економіки, обумовлене тим, що в кінцевому підсумку потенційні лизингополучатели повинні реалізувати високоефективні проекти, що забезпечують рівень прибутковості, необхідний для погашення лізингових платежів, що, в свою чергу, забезпечить і прискорене реінвестування фінансових ресурсів і економічне зростання.
Таким чином, розвиток лізингу може багато в чому допомогти в створенні ефективної фінансової системи, що використовує весь арсенал визнаних світовою практикою фінансових інструментів, що надає широкий спектр фінансових послуг, функціонування якої в кінцевому підсумку забезпечить економічне зростання і розвиток країни.
. 3 Рекомендації щодо підвищення ефективності лізингу
В останні роки російські комерційні банки значно просунулися на ринку лізингу.
В умовах економічної кризи ринок банківського лізингу опинився в складному становищі, оскільки вимагає великих грошових ресурсів на тривалий термін. Кредитні організації пропонують схеми реструктуризації раніше виданих лізингових кредитів, скорочують обсяг лізингу, згортають лізингові програми і створюють нестерпні умови для нових позичальників.
У відношенні сформованого портфеля лізингу існує небезпека зростання простроченої заборгованості. Прострочена заборгованість по лізингу, на думку аналітиків, може скласти 10% від обсягу заборгованості. Такий рівень прострочення може стати для деяких кредитних організацій серйозною проблемою, вирішити яку без допомоги багато кредитних організацій не зможуть.
У сформованих умовах нестачі довгострокового фондування і зростання ризикованості банківських операцій, пов'язаних з лізингом, зростає актуальність вирішення завдання забезпечення комерційних банків довгостроковими ресурсами і зниження рівня ризикованості. Оскільки прийняття в несприятливих економічних умовах непомірно високих ризиків, основними з яких є кредитний ризик, ризик процентних ставок і ризик ліквідності, може призвести до краху комерційного банку, сек'юритизація стає універсальним методом, що дозволяє знизити перераховані ризики і при цьому розвивати лізингові операції.
Секьюритизация припускає структурування і продаж банківських кредитів, випуск цінних паперів, забезпечених лізингом. Сек'юритизація дозволяє банкам видалити кредити та супроводжуючі їх ризики з бухгалтерських балансів. Сек'юритизовані кредити не потребують фондуванні.
При спостережуваному сьогодні на ринку дефіциті ліквідності говорити про які-небудь інструментах структурованого фінансування і сек'юритизації може здатися справою несвоєчасним. Проте пошук довгострокових фінансових ресурсів - проблема, актуальна у всі часи. Для які вижили і залишилися на плаву лізингових компаній сек'юритизація може стати новим і привабливим каналом посткризового рефінансування боргу.
Механізм сек'юритизації припускає відділення деяких активів від решти майна підприємства та їх передачу спеціально створеному фінансовому посереднику (SPV) для подальшого рефінансування на ринку цінних паперів. Даний спосіб фінансування широко використовується банками та фінансово-промисловими корпораціями на Заході, а також вельми популярний серед лізингових компаній. За даними World Leasing Yearbook, в США в середньому сек'юритизує до третини від загального числа укладених лізингових контрактів щорічно.
У Росії цей інструмент поки не отримав належного поширення, в першу чергу через відсутність відповідної ринкової інфраструктури і стримуючих його розвиток причин правового характеру. Однак зростаючий інтерес лізингового співтовариства до даного способу фінансування та перші приклади проведених угод говорять про те, що попит на дану фінансову послугу є. Залишається сподіватися, що через п'ять - сім років сек'юритизація зможе стати повноцінним, затребуваним механізмом позикового фінансування в національній індустрії лізингу.
Секьюритизация дозволяє оптимальним чином об'єднати переваги довгострокового фінансування і низьку вартість залучення позикових коштів, а ключові переваги сек'юритизації можна представити таким чином:
зниження вартості залученого фінансування за рахунок підвищення кредитного рейтингу сек'юритизованих цінних паперів;
залучення фінансування на термін, більш тривалий у порівнянні зі звичайним кредитуванням;
зниження рівня ризику лізингового портфеля шляхом передачі кредитних ризиків на інвесторів - власників цінних паперів, випущених під забезпечення лізингового портфеля;
зростання прибутковості на власний капітал, зростання прибутковості за активами;
диверсифікація джерел фінансування.
...
