fy"> втрати від знижок;
витрати на кредитний відділ та інкасацію.
Збільшення обсягів реалізації обумовлено або наявністю знижки за ранні платежі, або збільшенням терміну відстрочення платежу, або впливом одночасно двох цих факторів. Відповідно до закону ефекту масштабу виробництва, збільшення обсягів реалізації, за інших рівних умов виробництва, призводить до зростання прибутку. У разі якщо приріст прибутку перевищить вищеназвані витрати реалізації кредитної політики, то нові умови комерційного кредиту і, отже, кредитної політики є прийнятними.
Сутність економічних витрат реалізації кредитної політики обумовлена ??наступними економічними процесами:
використання знижок збільшує число клієнтів фірми, серед яких можуть бути недобросовісними і, отже, збільшуються збитки фірми від безнадійних боргів. Як показує практика, збільшення обсягу продажів на 10% призводить до зростання безнадійних боргів на 1,5%;
збільшення знижок призводить до додаткових витрат фірми в розмірі наданої знижки;
надання відстрочки платежу збільшує розмір інвестицій у дебіторську заборгованість і, отже, викликає додаткові витрати у вигляді платежів відсотків за додатковий обсяг фінансування.
Кращим варіантом комерційного кредиту, який може прийняти фірма для формування кредитної політики є той, де вище показники прибутку від продажів.
Визначальним фактором для обґрунтування кредитної політики є визначення обсягу продажів в залежності від розміру знижок.
Розглянемо наступні варіанти
«2/10, нетто 30» - термін відстрочки 30 днів, якщо продукція сплачується протягом 10 днів надається знижка 2% (передбачуване зростання продажів 20%);
«5/10, нетто 30» - термін відстрочки 30 днів, якщо продукція сплачується протягом 10 днів надається знижка 5% (передбачуване зростання продажів 27%);
«2/10/нетто 40» - термін відстрочки 40 днів, якщо продукція сплачується протягом 10 днів надається знижка 2% (передбачуване зростання продажів 20%);
«нетто 30» - термін відстрочки 30 днів, за ранню оплату знижка не надається (передбачуване зростання продажів 8,5%).
Збитки від безнадійних боргів становлять приблизно 2% від загального обсягу виручки.
Короткостроковий кредит банком надається на умові 15% річних.
Частка позикових коштів у фінансуванні оборотних коштів становить 80%.
З урахуванням усіх припущень і обмежень розрахуємо сумарні витрати, пов'язані з реалізацією кредитної політики (таблиці 27-30) при різних умовах відстрочки платежів і надання знижок.
Таблиця 27 - Обмеження та умови кредитної політики 2/10 нетто 30
ПоказателіФормула расчетаКолічествоСтруктура платежів,% Дні% платежів Оплата в строк дисконту, Y.1030 Оплата в строк нетто 30 дн.3060 Термін перевищує нетто4010 Середній термін кредиторської заборгованості, СДЗ10 * 0,3 + 30 * 0, 6 + 40 * 0,125Планіруемая виручка, V115867Дебіторская заборгованість, ДЗ 8046Стоімость кредитних ресурсів, j% 15Доля позикових коштів у фінансуванні оборотних коштів, k nom 0,8Продолженіе таблиці 27Іздержкі зберігання DЗІDЗ=DЗ * k nom * j966Скідка за ранні платежі, Z% 2Убиткі від безнадійних боргів; L,% 2Убиткі від безнадійних боргів; тис. руб. 2317Іздержкі від знижок 695
Таблиця 28 - Обмеження та умови кредитної політики 5/10 нетто 30
ПоказателіФормула расчетаКолічествоСтруктура платежів,% Дні% платежів Оплата в строк дисконту, Y.1040 Оплата в строк нетто 30 дн.3050 Термін перевищує нетто4010 Середній термін кредиторської заборгованості, СДЗ10 * 0,3 + 30 * 0, 6 + 40 * 0,123Планіруемая виручка, V122626Дебіторская заборгованість, ДЗ 7834Стоімость кредитних ресурсів, j% 15ПоказателіФормула расчетаКолічествоДоля позикових коштів у фінансуванні оборотних коштів, k nom 0,8Іздержкі зберігання DЗІDЗ=DЗ * k nom * j940Скідка за ранні платежі, Z% 5Убиткі від безнадійних боргів; L,% 2Убиткі від безнадійних боргів; тис. руб. 2453Іздержкі від знижок 1 839
Таблиця 29 - Обмеження та умови кредитної політики 2/10 нетто 40
ПоказателіФормула расчетаКолічествоСтруктура платежів,% Дні% платежів Оплата в строк дисконту, Y.1020 Оплата в строк нетто 30 дн.4070 Термін перевищує нетто5010 Середній термін кредиторської заборгованості, СДЗ10 * 0,3 + 30 * 0, 6 + 40 * 0,135Планіруемая виручка, V115867Дебіторская заборгованість, ДЗ 11265Стоімость кредитних ресурсів, j% 15Доля позикових коштів у фінансуванні оборотних коштів, k nom 0,8Іздержкі зберігання DЗІDЗ=DЗ * k nom * j1352Скідка за ранні платежі, Z% 2Убиткі від безнадійних боргів ; L,% 2Уби...
