Це свідчить про те, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів має тенденцію до зниження.
. Розрахунок вартості чистих активів показує, що сума забезпечення власного капіталу після погашення зобов'язань фірми в 2010 р становила 1021 тис. Руб., А в 2011 р підвищилася за рахунок приросту активів і досягла 1 804 тис. Руб. Однак вартість чистих активів не досягла того рівня, який забезпечує гармонійну структуру капіталу.
Величина чистих активів повинна бути більше статутного капіталу. У нашому прикладі це співвідношення сприятливо.
. На кінець звітного періоду коефіцієнт маневреності капіталу підвищився на 18 процентних пунктів, що благотворно позначається на фінансовій стійкості.
. Необхідно зробити реструктуризацію балансу компанії, особливо зупиняючись на вирішенні наступних проблем: збільшення власних оборотних коштів; підвищення фінансової стійкості за рахунок зміни структури пасиву і активу балансу.
Однак потрібно пам'ятати, що розраховуються показники не дають готових відповідей, а лише формують інформацію про ті зміни, які необхідно провести для стабілізації стану справ фірми в майбутньому.
позиковий фінансовий стійкість платоспроможність
Глава 3. Підвищення ефективності використання залучених коштів ТОВ «Балттелекабель»
.1 Ефективність використання банківського кредиту
У складі позикових коштів, залучених для розширення господарської діяльності, пріоритетна роль належить банківському кредиту. Цей кредит має широку цільову спрямованість і залучається в найрізноманітніших видах.
Банківські кредити - це відносно простий спосіб залучення необхідних ресурсів. При отриманні банківського кредиту немає необхідності публічного розкриття інформації про підприємство. Багато банків беруть до уваги і «сіру» фінансову звітність позичальника, що в даний час особливо актуально для малих підприємств і приватних підприємців.
Кредит - це один з найбільш дорогих видів кредитних ресурсів. Обмежуючі фактори: високий відсоток, необхідність надійного забезпечення, створення солідних балансових показників. Незважаючи на дорожнечу і проблематичність залучення, можливості банківського кредиту повинні бути використані компанією на всі 100%.
Якщо проект, реалізований компанією дійсно розрахований на конкурентоспроможний рівень рентабельності, то прибуток, отриманий від використання фінансового кредиту, завжди буде перевищувати необхідний до сплати відсоток.
Тому, незважаючи на обмежуючі фактори, залучення банківського кредиту це більш цивілізований спосіб фінансування, ніж, наприклад, використання кредиторської заборгованості.
Таким чином, підвищення рентабельності власного капіталу можна досягти за рахунок розширення позикового фінансування. Необхідною умовою, коли кредити стають благом для фірми, є перевищення рентабельності над виплаченими відсотками по кредитах.
Якщо відсоток за позиками буде більше рентабельності активів, то і рентабельність власного капіталу буде знижуватися тим швидше, чим вище питома вага позикових коштів у сукупному капіталі підприємства.
Припустимо, що ТОВ «Балттелекабель» бере кредит у банку в розмірі 1 млн. рублів під 20% річних, і розрахуємо наскільки ефективно буде використання позикового капіталу і як це вплине на приріст чистої рентабельності власного капіталу. Тобто розрахуємо показник, який відображає рівень додатково генерованого прибутку на власний капітал, за наступною формулою:
ЕФР=(Рентабельність власного капіталу - Відсотки за кредит) *
(Позиковий капітал/Власний капітал) * (1 - Ставка податку на
прибуток)
ЕФР=(43,5% - 20%) * (1000/1804) * (1 - 0,24)=9,9%
Даний розрахунок показує, на скільки відсотків збільшиться сума власного капіталу за рахунок залучення банківського кредиту в 1 млн. руб. в оборот підприємства, іншими словами, яку вигоду отримає підприємство за умови залучення банківського кредиту.
Отже, можна зробити висновок: у сформованих умовах вигідно використовувати позикові кошти в обороті підприємства, так як в результаті цього рентабельність власного капіталу збільшилася на 9,9%.
Чим вище питома вага позикових коштів у загальній сумі використовуваного підприємством капіталу, тим більше рівень прибутку воно отримує на власний капітал.
Перевага фінансового важеля в тому, що капітал, взятий підприємством в борг під фіксований відсоток, можна використовувати ...
