і інші фактори. p align="justify"> Як не дивно, ця очевидна логіка виявляється недоступною розумінню російських грошової влади, які керуються догмами статичної картини економіки, представленої в абстрактних монетаристських моделях. В результаті догматичного підходу до грошової політики реалізується помилкова методологія макроекономічного регулювання, і країна несе відчутні втрати. p align="justify"> Так, з монетаристського тотожності робиться практичний висновок про боротьбу з інфляцією на основі адміністративного регулювання кількості грошової маси шляхом щорічного планування приростів грошової бази. На жаль, ні Центральний банк, ні уряд РФ не публікують методики відповідних розрахунків, обмежуючись загальними міркуваннями про цю взаємозв'язку і діючи, по суті, навмання, виходячи з суб'єктивних відчуттів своїх керівників. Принаймні раніше використовувалися в цих цілях лінійні регресії, що моделюють залежність між приростом кількості грошей і темпом інфляції, спочатку не мали змістовного сенсу в силу високої автокореляції, а в останні роки втратили і формальний сенс, тому що інфляція знижувалася в умовах швидкого зростання грошової маси та підвищення рівня монетизації економіки.
Свідченням помилковості використовуваної методології фінансового планування служать систематичні помилки в щорічно визначаються виходячи з цільового значення інфляції параметрах приросту грошової бази. Прагнучи знизити інфляцію, Банк Росії постійно недооцінює цільовий рівень приросту грошової маси, занижуючи його прогнозну величину в півтора-два рази по відношенню до реального попиту на гроші за підсумками відповідного прогнозного періоду. Ця системна помилка тягне недомонетізацію російської економіки, що призводить до штучного стримування інвестиційної активності та уповільнення економічного зростання. p align="justify"> Про неадекватності використовуваної російськими грошовими владою методології адміністративного планування грошової пропозиції написано багато наукових робіт. Внаслідок її застосування російська економіка в 1990-і роки зазнала величезних втрат. І в даний час спроби кількісного планування грошової пропозиції обертаються штучним заморожуванням половини фонду накопичення, прив'язкою економіки до зарубіжних кредитних ресурсів, блокуванням розвитку власної кредитно-фінансової системи і гальмуванням економічного зростання. p align="justify"> Ще одне негативне для вітчизняної фінансової системи наслідок проведеної грошової політики - швидке витіснення з ринку кредитування вітчизняних банків іноземними конкурентами. Кількісне обмеження приросту грошової маси сприяє завищення процентних ставок на російському ринку по відношенню до грошових ринків країн з гнучкою грошовою політикою. У результаті спостерігається переорієнтація російських позичальників на зовнішні кредитні ресурси. Бурхливе зростання зовнішніх позик російських підприємств і банків, обсяг яких перевищив 400 млрд доларів і наблизився до величини націонал...
