ції в кінці періоду, руб.;
- ціна акції на початку періоду, руб.;
- дивіденди, які виплачувалися в аналізованому періоді, руб.
В
Формуємо портфель акцій, що складається з 15 акцій, і визначаємо його прибутковість за 12 місяців. Тип диверсифікації - галузева. У портфель увійшли акції з бази індексу ММВБ. br/>
Таблиця 16
Портфель акцій
Ціна акції на 21.12.2012 (ММВБ) Ціна акції на 21.12.2011 (ММВБ) ОтрасльГазпром143, 38171,25 Нафтогазова отрасльСбербанк93, 5582,02 Фінансовий секторНорНикель56894966Цветная металлургіяЛукойл20241650, 6Нефтегазовая отрасльУралкалій239, 72238,27 Мінеральні алмазовСістема24, 16924,029 Фінансова торговляФармстандарт1632, 41683,3 ФармацевтікаСтоімость портфеля11058, 06879679,056
Прибутковість портфеля:
В
де - дохідність портфеля;
- вартість портфеля на кінець періоду;
- вартість портфеля на початок періоду.
В
Розрахуємо ризик інвестицій в акції В«СеверстальВ» за допомогою коефіцієнта ? за формулою:
В
де
rj - прибутковість аналізованих акцій;
rf - прибутковість вільна від ризику;
rm - середньоринкова прибутковість (за середньоринкову дохідність приймається прибутковість портфеля, сформованого з 15 акцій)
В якості прибутковості інвестицій з мінімальним ризиком приймаємо ставку прибутковості по депозиту В«ОщадбанкуВ» для юр. осіб і індивідуальних підприємців В«КласичнийВ» на 365 днів - 6,8% річних. Т.к. В«ОщадбанкВ» є одним їх найбільш надійних банків РФ, ризик вкладення коштів - мінімальний. br/>В
- ризик менше середньоринкового
Розділ 5 Обгрунтування доцільності інвестицій в акції
Для прийняття рішення про доцільність інвестицій в акції необхідно розрахувати їх справжню вартість.
Т.к. дивіденди ВАТ В«СеверстальВ» не мають стабільного темпу зростання, то формулу Гордона для визначення істинної вартості акцій використовувати не можна.
Обчислимо справжню вартість акції на основі розрахунку чистих активів товариства.
Таблиця 17
Розрахунок чистих активів акціонерного товариства ВАТ "Северсталь"
Найменування показателяНа 30 вересня 2012 годаI. Актіви1. Нематеріальні актіви68 1992. Основні средства56 218 3223. Незавершене строітельство20 474 4624. Довгострокові і короткострокові фінансові вложенія251 462 4245. Інші необоротні актіви10 149 0976. Запаси25 169 6067. П...
