= 339,3 + (339,3 Г— 0,12) = 380 тис. руб.
D3 = 135,7 + (135,7 Г— 0,12) = 152 тис. руб.
S3 = 678,5 + (678,5 Г— 0,12) = 759,9 тис. руб.
Таблиця 14. Дані третього року. p align="justify"> Власний капітал, тис. грн. 3 380 Рівень кредиторської заборгованості, тис. руб.D 3 152 Обсяг збуту попереднього року, тис. руб.S 3 759,9 Планова частка прибутку , що спрямовується на реінвестірованіеB0, 5Плановий коефіцієнт рентабельності сбитаP/S0, 1Плановое співвідношення величини позикових і власних средствD/E0, 5Отношеніе загальної величини активів до обсягу сбитаA/S0, 7
Результати розрахунків по всіх трьох гіпотезам зведені в табл.15.
Таблиця 15. Аналіз консервативної, помірної і агресивної гіпотез. p align="justify"> ПеременниеАгрессівная гіпотезаУмеренная гіпотезаКонсерватівная тис. руб.000555555? E, тис. руб.194, 5291,7437,54544,340,79,254,6510? S/S10, 50,20,180,150,120,0370,0180,038
.3 Оцінка впливу факторів ризику на рівень зростання обсягів збуту
.3.1 Зниження рентабельності збуту
В якості вихідних даних для оцінки впливу факторів ризику на модель зростання, задано зниження рентабельності збуту на 15% щодо заданого в моделі. Реально таке відхилення може бути викликане коливаннями ринкової ситуації, а саме:
Гј збільшенням витрат за рахунок підвищення вартості комплектуючих та витратних матеріалів, що придбаваються у сторонніх організацій;
Гј скороченням обсягів збуту за рахунок зниження купівельної спроможності споживачів або зниження конкурентних переваг товару.
Тоді:
P/S = 0,18 - 0,18 * 0,15 = 0,15 в перший рік
P/S = 0,15 - 0,15 * 0,15 = 0,13 в другий рік
P/S = 0,12 - 0,12 * 0,15 = 0,1 в третій рік
Використовуючи формули (4) і (5) спробуємо оцінити, як зміняться інші ключові змінні моделі (і, в першу чергу А/S і D/E), за умови, що темпи зростання необхідно зберегти на колишньому рівні.
Результати розрахунків за змінної А/S зведені в табл.16.
Таблиця 16. Оцінка впливу ризику на змінну А/S (помірна гіпотеза). p align="justify"> ПеременниеГод аналіза123A/S 0,620,70,7 P/S0, 150,130,1 D/E0, 50,50 , 5V555? S/S0, 180,150,12
Таким чином, ми бачимо, що для збереження колишніх темпів зростання необхідно збільшити об...
