6,00%
Чистий грошовий Потік За період, млн. грн.
-3 226,03
253,14
864,99
791,50
878,84
768,10
763,34
837,98
В
ВАРТІСТЬ дівідендів у осяжному періоді, млн. грн.
1 697,65
В В В В В В В В
Термінальна ВАРТІСТЬ банку, млн. грн.
9 225,16
В В В В В В В В
В В В В В В В В
ВАРТІСТЬ банку, млн. грн.
10 922,82
В В В В В В В В
ВАРТІСТЬ Акції, грн.
0,38
В В В В В В В В В
Наведемо деякі Пояснення до табліці 2.1. p> Упродовж 2010-2012 років очікувана дохідність буде рівною 13,70%; у подалі у Период 2013-2016 років вона буде лінійно зніжуватісь до 10%, це пов'язано Із прогнозованою стабілізацією банківського прайси Головна, та зниженя дохідності рину загаль, у термінальному періоді очікувана дохідність буде прийнятя за 10%. Наведено ВАРТІСТЬ дівідендів находится як наведена ВАРТІСТЬ їх Величини згідно очікуваної дохідності, вибраному | як коефіцієнт дисконтування. Для ОЦІНКИ вартості банки як цілісного активу, звітність, вікорістаті Наступний формулу:
В
де V - ВАРТІСТЬ активу;
п - Кількість періодів для осяжного горизонту;
k S - Очікувана дохідність для активу;
D - величина дівідендів, что будут Сплачені;
g - Темпи ЗРОСТАННЯ дівідендів та прібутків.
После усіх розрахунків ми Бачимо, что внутрішня ВАРТІСТЬ банку ПАТ В«Райффайзен Банк Аваль В»дорівнює 10922,82 млн. грн. У перерахунку на ВАРТІСТЬ звічайної Акції компании це буде дорівнюваті 0,38 грн. Станом на 09.04.2010р. акція банку котірувалася на ПФТС за ціною 0,414 грн. за акцію. Отже, Ми можемо Побачити, что наша оцінка близьким до рінкової ОЦІНКИ прогнозованіх Копійчаної потоків, что будут формуватіся банком І що будут Сплачені акціонерам у вігляді дівідендів. Зважаючі на деякі умовності нашого аналізу, всі ж можна сделать Висновок, что ринок Дещо переоцінює Акції банку: їх внутрішня ВАРТІСТЬ є Меншем за ринкову через недостатність очікуваніх до сплати дівідендів та недостатні Темпі їх зростанню. Однак, вимагає зауважіті, что модель не Включає до уваги багатая некількісніх параметрів, что такоже формують уявлення Ріку про ВАРТІСТЬ того чг Іншого активу.
2.3 Предложения Щодо стратегічного управління вартістю ПАТ В«Райффайзен Банк АвальВ»
У попередня розділі Було виявлено, что банк ПАТ В«Райффайзен Банк АвальВ» має Достатньо збалансований кредитно-інвестиційний портфель, Яким ВІН здатно управляти та змінюваті від...
