тфеля та за Певного співвідношення актівів, что формують цею портфель. Тому, віходячі з того, что ризико добро діверсіфікованого портфеля может Повністю Изменить решение, Яке Було б прийнятя за оцінювання загально ризику, вмінню аналізуваті ризико у контексті портфеля інвестіцій надається першочергових значення в інвестіційному менеджменті [12, 345]. p align="justify"> Оцінюючі портфель та доцільність операцій з активами, что до нього входять, оперують такими Показники, як очікувана дохідність та ризико інвестіційного портфеля в цілому.
У табл.2.1 наведено статистичні дані про дохідність ФІНАНСОВИХ інструментів А, У , З та D за Останні три роки (див . стовпчік 1-4). Проаналізуємо ризико ціх інструментів на підпріємстві, а такоже можливіть портфелів, ЯКЩО менеджер может вібрато одну з трьох стратегій інвестування:
а) вібрато один Із ФІНАНСОВИХ інструментів;
б) Сформувати портфель, у якому 50% буде становитися актив А, а 50% - актив З або D;
в) Сформувати портфель, у якому 50% буде становитися актив В, а 50% - актив З або D.
Розрахуємо середню дохідність, стандартне відхілення та коефіцієнт варіації ціх актівів та можливіть портфелів.
Таблиця 2.1.
ДИНАМІКА дохідності ФІНАНСОВИХ інструментів та кількісні характеристики можливіть інвестіцій
ПоказнікіВіді актівівПортфелі 50% + 50% АВ З D А + С A + D У + З В + D 1234Дохідність у году 171312189, 512,512,515,5 дохідність у году 21210141413131212Дохідність у году 3139181215,512,513,510,5 Середня дохідність,% 10,710,714,714,712,712,712,712,7 Стандартне відхілення,% 3,222,083,063,063,0140,2920,7652,566 Коефіцієнт варіації (CV) 0,3000, 1940, 2080, 2080,2370,0230,0600 , 202
Розраховані Значення середньої дохідності, коефіцієнта варіації ФІНАНСОВИХ актівів та можливіть портфелів подано в табл.2.1 вихідні характеристики Щодо портфельний інвестіцій знаходять за формулою середньої аріфметічної зваженої. Проілюструємо принцип розрахунку коефіцієнта варіації для активу А та можливіть портфеля А + С....
