"justify"> - Чистий дохід
- Чистий дисконтований дохід
- Внутрішня норма прибутковості
- Термін окупності
- Індекс рентабельності (прибутковості) інвестицій
- Індекс прибутковості витрат.
Чистим доходом (ЧД) - називається накопичений ефект (сальдо грошового потоку) за розрахунковий період (см.формулу 2):
ЧД=
де, підсумовування поширюється на всі кроки розрахункового періоду.
Чиста поточна вартість (ЧДД) - це накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період (см.формулу 3)
ЧДД=
Різниця ЧД і ЧДД називають дисконтом проекту.
Проект є ефективним, якщо ЧДД від його реалізації позитивний. Чим більше значення ЧДД, тим ефективніше проект. Негативне значення ЧДД вказує на збитковість проекту.
Внутрішньої нормою дохідності (ВНД), внутрішньою нормою рентабельності (IRR) - називається таке позитивне число Єв, що при нормі дисконту Е=Єв, чистий дисконтований дохід проекту звертається в нуль, при всіх великих значеннях Е -від'ємний, при всіх меньх значеннях Е - позитивний. Якщо не виконано хоча б одне з цих умов, вважається, що ВНД не існує.
Визначення ВНД проводиться послідовної інтеграцією, за допомогою якої знаходиться дисконтирующий множник, що забезпечує рівність ЧДД=0, наступним чином: вибираються два значення коефіцієнта дисконтування Е1 <Е2 таким чином, щоб в інтервалі (Е1, Е2) функція ЧДД=F (Е) змінювала своє значення з «+» на «-» або навпаки. Далі використовують формулу (см.формулу 4)
Термін окупності - мінімальний часовий інтервал (від початку здійснення проекту), за межами якого інтегральний ефект стає і залишається невід'ємним.
Індекс рентабельності (прибутковості) дисконтованих інвестицій (PI). Метод розрахунку даного показника є ніби продовженням методу розрахунку чистого дисконтованого доходу - ЧДД. Показник PI на відміну від показника ЧДД є відносною величиною (см.формулу 5)
,
де КД - сума дисконтованих інвестицій.
Індекс прибутковості дисконтованих інвестицій (PI) приймає значення> 1 тільки якщо ЧДД цього проекту> 0.
Розрахунок основних показників ефективності представлений у додатку Б
В результаті проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що проект фінансово реалізуємо, термін окупності складе 2 роки
Графік 3.5.1.- NPV для реалістичного сценарію. (Період - квартал)
3.7 Облік невизначеності і ризику при оцінці ефективності
Існування організації внаслідок невизначеності впливу випадкових чинників різного роду у всіх аспектах своєї діяльності схильна ризикам. Тому в розрахунках ефективності рекомендується враховувати невизначеність, тобто неповноту та неточність інформації про умови реалізації проекту, і ризик, тобто виникнення таких умов, які призведуть до негативних наслідків для учасників проекту.
Важливе значення при здійсненні банківської діяльності має управління ризиками.
