ь кожного проекту.
В В В
Відповідно до властивості адитивності, сума NTV по комбінаціям проектів складе:
А + Б - 662 млн. тенге;
А + В - 736 млн. тенге;
Б + В - 1154 млн. тенге.
Сума залишків коштів, що не розподілених серед проектів, і їх нарощена вартість на кінець третього року наведені в таблиці. Нарощена вартість визначається за формулою
(13)
де FV - майбутня вартість;
PV - справжня вартість;
n - строк;
r - річна відсоткова ставка.
У розрахунках використовується підвищена ставка прибутковості (в силу більш тривалого відволікання коштів) у розмірі 20%.
Таблиця 17
Нарощена вартість за проектами
ПроектиОстаток коштів, млн. тенгеНаращенная вартість, млн. тенгеА + Б300518, 4А + В200345, 6Б + В100172, 8
Тепер визначимо нарощену вартість засобів, які опиняться в розпорядженні фірми через рік і які теж можна буде інвестувати на сторону. Для цих коштів ставка прибутковості приймається на рівні 15%. br/>В В В
Зведемо всі результати в таблицю 18.
Таблиця 18
Оцінка інвестиційних проектів У млн. тенге
ПроектиСумма інвестіційNTVНаращенная вартість залишків средствНаращенная вартість грошових прітоковПрібиль від
Найбільш оптимальною для інвестування буде комбінація проектів Б + В.
Задача 14
Аналізуються чотири проекти, причому А і В, а також Б і Г - взаємовиключні проекти. Складіть можливі комбінації проектів і виберіть оптимальну. br/>
Таблиця 19
Параметри проектів
ПроектПервоначальние інвестиції, тис. долларовЧістая приведена вартість, тис. долларовВнутренняя норма прибутку,% А6006525Б8002914В4006820Г280309
Рішення
Додамо до вже наявних показниками індекс рентабельності інвестицій.
При аналізі варто враховувати неможливість складання комбінацій проектів А і В і проектів Б і Г.
Таблиця 20
Оцінка рентабельності інвестицій
ПроектПервоначальние інвестиції, тис. долларовЧістая приведена вартість, тис. долларовВнутренняя норма прибутку,% Індекс рентабельності інвестіційА60065251, 11Б80029141, 04В40068201, 17Г2803091, 11
За розміром чистої приведеної вартості чинності вищенаведених причин в портфель можна включити проекти В і Г, А і Б, А і Г, або проекти В і Б. На нашу думку, перша комбінація проектів найбільш вигідна, так як на 680 тис. доларів інвестицій припадає 98 тис. доларів чистої приведеної вартості (для комбінації А і Б ці цифри становлять відповідно 1400 і 94 тис. доларів;...
