формулою:
(3.6)
дисконтування грошових потоків (Дд.п.t) знайдемо за формулою:
(3.7)
сальдо дисконтованого грошового потоку (Сд.д.п.t):
(3.8)
Всі розрахунки виробляємо в Excel-таблиці (рис.3.12).
рис.3.12. План руху грошових потоків
Чиста приведена вартість інвестиційного проекту (NPV)> 0, значить проект приймається. Таким чином, NPV на четвертому кроці розрахунку складе 1862 тис. руб., Що свідчить про окупність проекту з відкриття нового цеху з виробництва цегли.
Чистий прибуток в 2015 році складе 1382 тис. руб., в 2016 році - 2130 тис. руб., в 2017 році - 3380 тис. руб., в 2018 році - 5369 тис. руб. Даний факт позитивно характеризує розглянутий інвестиційний проект.
Визначимо дисконтований період окупності інвестиційного проекту. Термін окупності проекту з відкриття нового цеху з виробництва цегли по дисконтований дохід визначається за допомогою рис.3.13.
рис.3.13. Динаміка показників чистої приведеної вартості за 2014-2018гг., Тис. руб.
Проект по відкриттю нового цеху з виробництва цегли окупається на 4 кроці розрахунку (по рис.3.13 знак «мінус» змінюється знаком «плюс»), тобто термін окупності проекту - 4 роки і прибуток в 2018 р.. складе 1862 тис. руб. Отже, даний інвестиційний проект є привабливим.
Визначимо індекс рентабельності інвестицій:
, в даному проекті, значить проект приймається.
На кожен вкладений у проект рубль з відкриття нового цеху з виробництва цегли, буде отримано прибуток 0,32 руб. Чиста приведена вартість інвестиційного проекту в 2018 році складе 1862 тис. руб. Дисконтований період окупності становить чотири роки.
Розрахуємо модифіковану внутрішню ставку дохідності (рис.3.14).
рис.3.14. Розрахунок модифікованої внутрішньої ставки дохідності (MIRR)
Складемо таблицю 3.6, в якій наведемо показники ефективності передбачуваного проекту.
Таблиця 3.6
Показники відкриття нового цеху з виробництва цегли в ТОВ «Олександрівська Цегляна Компанія»
ПоказателіЗначеніяPI1, 32NPV1862MIRR26% DPP4
Таким чином, на кожен вкладений в проект з відкриття нового цеху з виробництва цегли рубль ТОВ «Олександрівська Цегляна Компанія» отримає прибуток 0,32 руб. Чиста приведена вартість інвестиційного проекту в 2018 році складе 1862 тис. руб. Модифікована ставка внутрішньої прибутковості складе 26%. Дисконтований період окупності становить чотири роки, тому проект може бути впроваджений в ТОВ «Олександрівська Цегляна Компанія».
Розглянемо структуру податкових і страхових зобов'язань ТОВ «Олександрівська Цегляна Компанія» після реалізації заходів щодо вдосконалення оподаткування (таблиця 3.7).
Таблиця 3.7
Податкові та страхові зобов'язання ТОВ «Олександрівська Цегляна Компанія» після реалізації заходів щодо зниження податкового навантаження
Показатель2012г.Доля,% Прогнозний періодДоля,% Зміна, + /-Земельний налог101630 ,44101630,19-Транспортний налог205600 ,88205600,38-Податок на майно організацій236811 ,02236810,44-Страхові взноси62080326, 63124080323, 18 +620000 Под...
