овинні продавати державні облігації на відкритому ринку, для того щоб урізати резерви комерційних банків.
Збільшення резервної норми автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів і зменшує розмір грошового мультиплікатора.
Підйом облікової ставки знижує інтерес комерційних банків збільшувати свої резерви за допомогою запозичення у центральних банків.
Серед трьох видів грошового контролю (операції на відкритому ринку, зміна резервної норми, зміна облікової ставки) найбільш важливим регулюючим механізмом є операції на відкритому ринку. Три основні інструменти кредитно-грошової політики періодично доповнюються деякими менш важливими засобами контролю у формі селективного регулювання, яке стосується фондової біржі, покупок в розстрочку і вмовляння.
На короткострокових тимчасових інтервалах наслідки обмежувальних дій в рамках грошово-кредитної політики полягають у наступному:
Підвищення норми відсотка.
Зменшення рівня реального обсягу виробництва.
Зниження рівня цін.
Монетаристський підхід полягає в тому, що ринки в достатній мері конкурентні і що система ринкової конкуренції забезпечує високий ступінь макроекономічної стабільності. Таким чином, ринкова система, якщо вона не піддається державному втручанню у функціонування економіки, забезпечує значну макроекономічну стабільність.
Гіпотеза природного рівня полягає у твердженні, що економіка є стійкою в довгостроковому плані при природному рівні безробіття
Серед окремих методів боротьби з інфляцією можна виділити індексацію і так званий «валютний коридор».
Індексація передбачає, що заробітна плата, податки, боргові зобов'язання, процентні ставки і багато іншого стають нечутливими до інфляції, якщо у відповідь на зміни цін здійснюється коригування номінальних грошових платежів. Протягом інфляційного періоду всі довгострокові контракти - договори з профспілками про заробітну плату, угоди про постачання промислової продукції, контракти про надання позичок і т. Д. - Повинні передбачати захист від зростання цін. «Валютний коридор» є способом примусового обмеження курсу долара з метою подолання інфляції. Однак занижений курс неминуче призводить до збільшення імпорту, скорочення внутрішнього виробництва та експорту. Додаткова валюта для імпорту при цьому може братися тільки з раніше створених резервів або за рахунок позик. При тривалому збереженні «валютного коридору» економіка виходить на специфічний стаціонарний режим з високою додатковою потребою у валюті. Якщо гарантовані довгострокові джерела валюти існують, то такий режим реалізуємо (хоча і не обов'язково доцільний). Якщо ж таких джерел немає, то обрана політика неминуче призводить до руйнівних наслідків.
. АНТИІНФЛЯЦІЙНА ПОЛІТИКА В РОСІЙСЬКІЙ ФЕДЕРАЦІЇ
Інфляційні явища склалися у вітчизняній економіці еше в період адміністративно-командної системи - в 80-і роки XX століття. Особливість цих процесів полягала в переважанні неденежнихфакторов інфляції, що включають:
диспропорційність структури економіки - стійкі темпи зростання важкої промисловості, що виробляє засоби виробництва при стагнації галузей, що виробляють споживчі товари, і галузі сфери послуг. Так, в 1989 р на 1 руб. грошової маси, що знаходиться в обігу, доводилося 18 коп. споживчих товарів у сфері роздрібної торгівлі;
фондове розподіл засобів виробництва між підприємствами-товаровиробниками через систему органів державного постачання, штучно створювали їх дефіцит;
планова централізована система ціноутворення, заснована на заниженні цін на природні ресурси (політика «дешевих ресурсів»), що зумовило високий ступінь матеріаломісткості продукції, виробленої підприємствами;
низький рівень внутрішніх цін на ресурси, предопределивший ресурсну орієнтованість експорту, оскільки доходи від експорту дешевих за собівартістю ресурсів значно перевищували доходи від експорту готової продукції;
надмірність виробничих капітальних вкладень в оборонну галузь - до 50% ВВП;
формування монополій великого виробництва: висока ступінь керованості великих виробничих комплексів, а також вимоги раціонального використання обмежених ресурсів. Результатом став високий рівень монополізму у формі предметної спеціалізації підприємств - близько 94% продукції вироблялося на підприємствах, що володіють більше 50% ринку;
посилення інфляційних процесів після економічної реформи 1987 р обумовлене перевищенням темпів зростання заробітної плати порівняно з темпами зростання продуктивності праці.
Інфляція першої ...
