ку. У результаті ВВП Росії скоротився на 1,3 процентних пункти, і в підсумку внесок валового нагромадження в економічне зростання виявився негативним (- 2,3%).
В умовах напруженості між Росією і Україною ще більше знизився і без того низький рівень довіри бізнесу до російської економіки і погіршилися настрої інвесторів. Основним напрямком впливу кризи на економіку стало обмеження доступу до зовнішнього фінансування для російських компаній і банків. Це, мабуть, негативно вплинуло на прийняття інвестиційних рішень і призвело до відстрочення або згортання інвесторами своїх інвестиційних програм. Ми очікуємо, що в другій половині 2014 року і протягом 2015 року, коли почне відчуватися вплив додаткових санкцій, ці тенденції ще більше посиляться, що призведе до періоду тривалої стагнації. Незважаючи на існування деякого потенціалу імпортозаміщення ми вважаємо, що приватні інвестори будуть як і раніше неохоче здійснювати інвестиції на тлі підвищилася невизначеності щодо майбутньої політики, а також в умовах існуючих структурних і інституційних обмежень для розширення бізнесу. Слабкий потенціал зростання економіки відбивається у високому рівні завантаження виробничих потужностей, який знову наближається до історичних максимумів, а також у збереженні напруженості на ринку праці.
Попит на російський експорт зберігався на стійкому рівні, при цьому внесок експорту у ВВП у першому кварталі 2014 збільшився на 0,5 процентних пункту в порівнянні з нульовим внеском за аналогічний період роком раніше. З іншого боку, попит на імпорт знизився в результаті знецінення рубля і слабкого внутрішнього попиту, що пред'являється споживачами та інвесторами.
Завдяки скороченню імпорту і стабільному зростанню експорту внесок чистого експорту в зростання ВВП у першому кварталі 2014 збільшився на 1,4 процентних пункти. Однак у разі подальшого посилення напруженості між Росією і Україною і введення Заходом додаткових санкцій проти Росії, крім санкцій, введених 17 вересня, їх вплив на російську економіку може бути більш глибоким.
2. Загальні відомості про ринок праці
Стагнація економіки супроводжувалася збереженням рівня зайнятості поблизу історичного максимуму і найнижчим безробіттям. Трудова мобільність між галузями допомогло перерозподілу дефіцитних трудових ресурсів. Зростання заробітних плат і трансфертів вперше половині 2014 сповільнилося, що негативно позначилося на зростанні реальних наявних доходів населення.
Стабілізація безробіття на низькому рівні відображає збереження напруженості на ринку праці. При тому що темпи зростання економіки в першому півріччі 2014 сповільнилися до менше 1 відсотка (до відповідного періоду попереднього року), попит на робочу силу, вимірюваний кількістю вакансій, залишився практично незмінним.
Загальна чисельність зайнятого населення також змінилася незначно: збільшення числа зайнятих у розширення секторах (фінансові послуги та нерухомість) компенсувалося скороченням робочих місць в галузях, що зазнали скорочення виробництва. Незважаючи на те що пропозиція робочої сили, вимірюване чисельністю економічно активного населення, зберігається на рівні, близькому до історичного максимуму, воно поступово знижується відповідно до довгострокових демографічними тенденціями. Саме ці зміни загальної чисельності зайнятих і економічно активного населення сприяли невеликого зниження сезонно очищеного рівня безробіття - з 5,6% у першому півріччі 2013 до 5,3% в аналогічний період 2014года.
Рівень зайнятості серед жінок залишається нижче рівня зайнятості серед чоловіків, при цьому рівень безробіття серед жінок змінився в відповідності з загальними тенденціями, знизившись з 5,2% у першому півріччі 2013 до 4,8% у першій половині 2014 року. Динаміка регіональних показників безробіття як і раніше характеризується високим ступенем неоднорідності і вказує на те, що в територіальному розрізі зберігаються значні перешкоди для трудової мобільності. Високі рівні безробіття традиційно відзначалися в регіонах з найвищими показниками бідності, у тому числі в Північнокавказькому федеральному окрузі (Інгушетія - 36,1%; Чеченська Республіка - 22,4%), а також в Республіці Тива (22%). У той же час найбільші мегаполіси Росії як і раніше належать до регіонів з найнижчими рівнями безробіття: Москва (1,2%), Санкт-Петербург (1,5%), Московська область (2,6%).
Рис.4. Чисельність зайнятих і чисельність економічно активного населення
Зростання реальних наявних доходів за перші вісім місяців року сповільнилося майже до нульових значень порівняно зі зростанням на 4,3% роком раніше. Темпи зростання реальних зарплат знизилися у всіх секторах, але особливо сильно знизилися зарплати працівників бюджетного сектора. Найбільший внесок у сукуп...
