7 банківський апарат виріс, а банки повели війну між собою за розділ численних поточних і позичкових рахунків. Головний банк країни - Держбанк - продовжував функціонувати як орган уряду, тоді як світова практика показує, що він повинен бути незалежним органом і ретельно спостерігати за обмеженням урядових амбіцій, відомств і держпідприємств у сфері витрат і зайвої грошової маси в країні. Більше того, Держбанк повинен регулювати кредитні ресурси інших банків шляхом жорсткості процентних ставок і обмеження кредитних резервів. У цьому сенсі створення в 1988-1989 рр. галузевих комерційних банків без такого регулювання мало що дало з погляду раціонального впливу кредитної системи в цілому на економіку. Крім того, банк може бути дійсно комерційним, якщо він насамперед базуватиметься на вексельний обіг. Вексельний оборот - це картина фінансового стану підприємства шляхом руху векселя від нього самого до комерційного банку, а потім до обліку його в Центральному Банку.
Створені комерційні банки повинні в певному обсязі зберігати резерви в Держбанку (як це прийнято в західних країнах), тоді можливо справжнє кредитне регулювання, припинення кредиту у випадку неефективних дій підприємств. Крім того, повинна бути певна зв'язок між підприємством і банком по лінії взаємного володіння цінними паперами, тоді можлива взаємна ефективність і відповідальність кредиту. Тому до кінця 1990 р відносини банків з підприємствами носили не так об'єктивний економічний характер, скільки адміністративний.
До кінця 1990 в цілому наша кредитна система, підігнана під адміністративну систему, продовжувала залишатися примітивною, якщо врахувати, що страхові установи СРСР, що розташовують довгостроковими резервами, продовжували перебувати поза сферою кредитної системи і діяли відокремлено. Іншим доказом цього може служити той факт, що Державний (або Центральний) банк до проекту закону 1990 року не здійснював обліку вексельного обігу, не зберігав резерви інших банків у себе і, таким чином, не виробляв їх регулювання, не визначав процентну ставку для інших банків, а також не здійснював купівлю та продаж державних цінних паперів іншим кредитно-фінансовим інститутам.
Велике значення при подальшій реорганізації банківської системи мало співвідношення між податковими ставками на прибуток підприємства та відсотками, що справляються банками. Високий рівень і тих і інших може поставити підприємства в досить важке фінансове становище. Тому необхідний гнучкий механізм реагування між фінансової та кредитної системами, що дозволяє мати об'єктивну еластичну основу такого співвідношення між податковою і банківську процентними ставками. Крім того, банки, повинні в ряді випадків самі займатися реорганізацією промисловості та інших галузей, якщо якась частина підприємств виявляється нерентабельною. Така практика широко використовується в західних країнах. Використання досвіду західних країн, безперечно, може підвищити ефективність цілей кредитної системи. Однак це залежить також від застосування прогресивних, нових форм господарювання в країні. Тому фінансове оздоровлення економіки певною мірою залежало також і від кардинальної реорганізації кредитної системи країни.
2. Проблеми становлення та розвитку в 1991-1992 рр.
цінний папір ваучер чек
Незважаючи на певні труднощі і протиріччя у формуванні ринку цінних паперів, слід зазначити, що в 1991 і 1992 рр. були зроблені певні кроки до його створення і розширення. Насамперед, це поява фондових бірж і фондових відділів товарних бірж.
По суті весь обмежений потік цінних паперів підприємств, банків та інших установ спрямувався на фондові і товарні біржі. Однак створенню ринку фондових цінностей мала передувати широка приватизація державної власності, що дозволило б організувати акціонерні товариства і таким чином наповнити ринок цінних паперів акціями та облігаціями підприємств. По суті ж це наповнення здійснювалося в основному за рахунок комерційних банків і так званих фінансових інструментів, тобто сек'юритизації ощадних сертифікатів в результаті цього відбулося певне поняття ринку цінних паперів і, зокрема, діяльності фондової біржі в загальноприйнятому розумінні.
Справа в тому, що торгівля цінними паперами в 1991-1992 рр. не стала основним видом діяльності фондових бірж Російської Федерації, тому провідне становище на них зайняли не акції та облігації підприємств, а фінансові інструменти за рахунок розширення їх номенклатури. Зокрема, в 1992 р на Московської центральної фондовій біржі (МЦФБ) при купівлі і продаж переважали опціони, депозитні, ощадні, інвестиційні сертифікати.
Біржова торгівля на МЦФБ на 90-95% в 1992 р трималася в основному на купівлі-продажу грошей. Фондова біржа виконувала в основному не властиві їй функції. Збільшення про...
