[6, с. 40].
Наприклад, якщо договір на банківський займ був укладений з плаваючою процентною ставкою, а лізинговий договір, при цьому, з фіксованою, то може статися така ситуація, що відсоток за кредитним договором підвищиться, і, як наслідок, угода для лізингової компанії виявиться збитковою.
Процентний ризик також є можливість мінімізувати, включивши в договір лізингу статтю, в якій необхідно позначити, що, наприклад, у разі зміни процентної ставки по банківському кредиту поміняється і сума лізингових платежів. Однак слід звернути особливу увагу також на те, що згідно з цивільним законодавством, суму лізингових платежів можна переглядати лише один раз за рік.
Валютний ризик. У його основі лежить зміна реальної вартості суми лізингових платежів за договором лізингу за якийсь певний період. Валютному ризику є схильною кожна зі сторін лізингової угоди. У особливості є схильними валютним ризикам ті лізингові фірми, які беруть кредити в іноземній валюті, а отримують лізингові, платежі, при цьому, в рублях.
Ризик несплати лізингових платежів - це, напевно, найбільш серйозний ризик з яким може стикатися лізингова фірма в процесі своєї діяльності. Неотримання лізингових платежів може мати наслідком криза готівки і навіть неплатоспроможності лізингодавця.
Методи аналізу ризику проекту при укладенні лізингової угоди
При прийнятті рішення про укладення угоди з лізингу слід неодмінно здійснювати аналіз ризику проекту. У ході даного аналізу слід виявити внутрішні і зовнішні чинники, які збільшують або зменшують конкретний вид ризику, а потім вже проводиться аналіз виявлених чинників. Після, слід оцінку кожного конкретного виду ризику з точки зору фінансів.
При фінансовій оцінці ризику можна застосовувати два підходи. Відповідно до першого, рівень ризику можна визначити на основі аналізу фінансової спроможності проекту (ліквідності). При застосуванні іншого підходу акцент робить вже на визначенні економічної доцільності участі в проекті, (тобто, дається оцінка ефективності вкладення фінансових коштів).
Отримані результати оцінки ризику дають підстави для позначення допустимого рівня ризику. Після цього вже кожна окрема операція в проекті тестується в контексті суворого відповідності обраним критеріям допустимої величини ризику. На такій основі розробляється, потім, вже весь комплекс заходів щодо зниження ризику.
При аналізі ризику оптимально використовувати всі існуючі підходи аналізу ризику [6]. У більшості випадків у цих цілях використовують метод аналізу доцільності витрат, статистичний метод, метод експертних оцінок, метод аналогій і аналітичний метод.
Основна суть статистичного методу лежить в аналізі статистичних рядів даних за можливо більший проміжок часу з метою порівняння частоти фактичного виникнення втрат інвестора, з імовірністю їх виникнення.
Коли здійснюється аналіз доцільності витрат, визначаються потенційні зони ризику за відхиленнями від спочатку запланованих витрат.
Використання методу експертних оцінок, вже з самої назви, вимагає збору і обробки думок незалежних експертів, узагальнення отриманих даних, складання рейтингових оцінок і віднесення їх до певної зоні ризиків.
Аналітичний метод передбачає (із залученням раніше названих методів) аналіз зон ризику з метою встановлення оптимального рівня ризику для кожного виду операцій інвестора, а також їх сукупності, тобто - припускає застосування приватного та комплексного визначення ризиків [7 , с. 100].
При використанні методу аналогій піддаються вивченню дані про реалізації аналогічних проектів, результати дослідних робіт проектно-вишукувальних установ, а також інформація, яка отримана в ході опитування менеджерів відповідних проектів.
Основні методи управління ризиками в лізингових операціях
Після визначення ступеня ризику слід розробити комплекс заходів для його мінімізації. Є традиційні способи мінімізації ризику, які слід застосовувати при наданні майна в лізинг. Це, в першу чергу, методи розподілу (диверсифікації) ризику, тобто мінімізація його рівня за допомогою диверсифікації відповідальності за нього серед учасниками проекту. Згідно з правилами розподілу ризику, відповідальному за ризик слід бути тому учаснику проекту, який здатний краще за інших контролювати, а також розрахувати ризик. Розподіл ризику здійснюється супроводжуючись розробкою фінансового плану проекту, а також контрактних документів.
Як і аналіз ризику, його диверсифікація може бути, як якісної, так і кількісної. Якісне розподіл ризику означає, що учасники проекту беруть ряд рішень, що розши...
