варіант вкрай небажаний для підприємства, так як основним джерелом грошових коштів повинна служити його основна, операційна діяльність, а не розпродаж майна.
Розподіл грошових потоків на операційну, інвестиційну та фінансову складові обумовлено виключно потребами фінансового менеджменту. Даний підхід не передбачає виділення продуктивних і непродуктивних витрат. Якщо велике промислове підприємство має на своєму балансі роздрібний магазин, то сума виручки від реалізації в ньому товарів буде включена до складу загального операційного потоку всього підприємства. Широко поширене у статистичній звітності виділення основної і не основної діяльності при розрахунку грошових потоків не враховується. Також не передбачається відбиток соціальної діяльності підприємства. Будь-яке придбання основних фондів буде показано як інвестиційна діяльність, будь-які грошові витрати будуть віднесені до виробничих або фінансовим відтокам. Єдиною формою непродуктивного витрачання коштів є виплата дивідендів з чистого прибутку підприємства. В даному випадку відображається факт отримання власниками підприємства належної їм частини результатів його діяльності - чистого прибутку.
Ці принципи не зовсім узгоджуються з російською практикою, коли держава наказує підприємствам з яких конкретно джерел - собівартості продукції або чистого прибутку - підприємство повинно фінансувати ті чи інші витрати. Іншими словами, держава крім свій законної частки у кінцевому продукті (податок на прибуток) уриває в процесі поділу неабиякий шматок того, що повинно належати тільки власникам - чистого прибутку. Даний підхід настільки глибоко укорінився в суспільній свідомості, що питання про його правомірності виникає дуже рідко. Наприклад, вважається цілком природним, що витрати підприємства на рекламу в межах офіційної норми є продуктивними витратами і можуть бути виключені з оподатковуваної бази, а все що витрачено на рекламу понад цю норму суму податку на прибуток знизити вже не може, тобто повинно оплачуватися з чистої прибутку. Аналогічний підхід склався до так званих соціальних витрат підприємства. Отже, вкладаючи свої гроші у власний капітал підприємства, інвестор повинен пам'ятати, що офіційно встановлена ??ставка податку на прибуток не відображає всіх реальних витрат, які повинне буде понести підприємство, перш ніж зможе розрахуватися з ним по дивідендах. Недивно відсутність ентузіазму у потенційних інвесторів щодо вкладання грошей в російські підприємства.
Одним з різновидів грошових потоків є ліквідний грошовий потік, що представляє собою зміну чистого кредитної позиції підприємства за рік. Чиста кредитна позиція - це різниця між сумою короткострокових і довгострокових кредитів банку і наявністю у підприємства грошових коштів. Вона показує, чи має підприємство надлишковими коштами для покриття зобов'язань, які залишаються після погашення банківських позичок. Якщо позначити довгострокові банківські кредити Дк, короткострокові - Кк, а залишок коштів - Дс, то чиста кредитна позиція (ПКП) може бути визначена за формулою:
ПКП=(Дк + Кк) - Дс (1)
Позначивши залишки на початок року нижнім індексом 0, а залишки на кінець року - нижнім індексом 1, отримаємо формулу для визначення ліквідного грошового потоку (ЛДП):
ЛДП=- (ПКП 1 - ПКП 0) (2)
Даний показник ув'язує рух грошових коштів з ефективністю використання банківських позик. Певною мірою він характеризує ліквідність підприємства. Його значення буде приблизно дорівнює сукупному грошовому потоку від операційної та інвестиційної діяльності (тому виключається вплив основних фінансових чинників).
У відповідності з міжнародними обліковими стандартами звіт про грошові потоки входить до складу фінансової звітності підприємства на правах основного документа поряд з бухгалтерським балансом та звітом про прибутки і збитки. Схема взаємозв'язків між цими трьома звітами представлена ??на малюнку 1.4. Російські підприємства складають Звіт про рух грошових коштів (ф. № 4). Цей документ поки не має статусу основного звіту, методика його складання недостатньо конкретизована. Тому він ще не став таким же цінним джерелом інформації, як його зарубіжний аналог, звіт про грошових потоках. Не викликає сумніву, що для російських споживачів звітної інформації достовірна і деталізована інформація про рух грошових коштів має нітрохи не меншу цінність, ніж для користувачів звітності в інших країнах.
Малюнок 1.1 Взаємозв'язок основних фінансових звітів
Дуже важливо зрозуміти, що грошові потоки в жодному разі не повинні протиставлятися таким економічним категоріям як прибуток або собівартість. Прибуткове підприємство (якщо цей прибуток є реальним результатом його діяльності, а не плодом маніпуляцій зі звітністю) в змозі генерувати доста...
