тні грошові потоки для погашення зобов'язань і нових інвестицій. Збитковий бізнес може якийсь час задовольняти всі свої потреби в готівки (за рахунок розпродажу запасів і устаткування, бездумних запозичень або несвоєчасне погашення кредиторської заборгованості), проте врешті-решт він неминуче зіткнеться з дефіцитом грошових коштів. Концентруючи основну увагу на грошових потоках підприємства, фінансовий менеджмент не абстрагується від інших економічних показників його діяльності. Завдання фінансового менеджменту полягає у виявленні причин розбіжностей між рухом вартості і рухом грошей, оцінці розкритих фактів і виробленні заходів щодо усунення наявних недоліків. Вирішенню цього завдання сприяє використання концепції фінансових ресурсів.
. 2 Підходи до управління грошовими потоками підприємства
Грошові кошти часто називають безприбутковими активами. Він?? необхідні підприємству для закупівлі сировини, матеріалів, устаткування, виплати заробітної плати і т.д. Як зазначає В.В. Бочаров, до грошових коштів підприємства відносять гроші в касі, на розрахункових, валютних і депозитних рахунках у банках. Причому, кошти не розглядаються окремо. Одночасно з ними аналізуються і короткострокові вкладення підприємства, так як саме ці категорії активів є найбільш ліквідною частиною оборотного капіталу підприємства. Короткострокові фінансові вкладення представлені, як правило, цінними паперами: фондовими цінностями інших емітентів, державними і муніципальними короткостроковими облігаціями строком погашення до одного року.
Фінансистам підприємства необхідно забезпечити достатній обсяг готівки для покриття короткострокових зобов'язань. Тому, при управлінні грошовими коштами підприємства повинні досягатися такі цілі як збільшення швидкості надходження готівкових грошових коштів, зменшення часу, необхідного для здійснення платежів за поточними зобов'язаннями, а також максимальна віддача від вкладених готівкових грошових коштів.
Управління грошовими надходженнями включає швидкий збір готівки та його акумуляцію на рахунках у банках, щоб фінансисти підприємств могли їх контролювати і раціонально використовувати.
Оскільки за коштами, що знаходяться в декількох банках, важко здійснювати контроль, більшість методів управління грошовими надходженнями забезпечує їх передачу за допомогою електронної техніки на кілька рахунків або на один загальний рахунок. А метою управління виплатами, В.В. Бочаров називає відстрочку платежів для збереження максимальної суми грошових коштів в обігу як можна довше, щоб вони приносили підприємству оптимальний дохід. Разом з тим необхідно мати мінімальний залишок на рахунках у банках для своєчасних розрахунків за фінансовими зобов'язаннями з персоналом, кредиторами, акціонерами, державою. Тому управління касовою готівкою зводиться до доведення її до мінімальних розмірів.
При управлінні грошовими коштами, як однієї з найважливіших частин оборотного капіталу, І.А. Бланк пропонує поділ грошових залишків підприємства на наступні групи:
Операційний (або трансакціоіний) залишок грошових активів формується з метою забезпечення поточних платежів, пов'язаних з виробничо-комерційної (операційної) діяльністю підприємства: із закупівлі сировини, матеріалів і напівфабрикатів; оплаті праці; сплаті податків; оплати послуг сторонніх організації тощо Цей вид залишку грошових коштів є основним у складі сукупних грошових активів підприємства.
Страховий (або резервний) залишок грошових активів формується для страхування ризику несвоєчасного надходження грошових коштів від операційної діяльності у зв'язку з погіршенням кон'юнктури на ринку готової продукції, уповільненням платіжного обороту і з інших причин. Необхідність формування цього виду залишку зумовлена ??вимогами підтримки постійної платоспроможності підприємства за невідкладним фінансовими зобов'язаннями. На розмір цього виду залишку грошових активів значною мірою впливає доступність отримання підприємством короткострокових фінансових кредитів.
Інвестиційний (або спекулятивний) залишок грошових активів формується з метою здійснення ефективних короткострокових фінансових вкладень при сприятливій кон'юнктурі в окремих сегментах ринку грошей. Цей вид залишку може цілеспрямовано формуватися тільки в тому випадку, якщо повністю задоволена потреба у формуванні грошових авуарів інших видів. На сучасному етапі економічного розвитку країни переважна кількість підприємств не має можливості формувати цей вид грошових активів.
Компенсаційний залишок грошових активів формується в основному на вимогу банку, що здійснює розрахункове обслуговування підприємства та надає йому інші види фінансових послуг. Він являє собою незнижуваний суму грошових активів, яку підприємство відповідно до ум...
