сового стану.
Таким чином, аналіз фінансового стану показує поточну фінансову ситуацію на підприємстві, дає можливість виявити найбільш слабкі позиції і виявити потенційні можливості для їх поліпшення.
Ефективне управління передбачає дві складові - точну оцінку ситуації, що склалася і вибір можливих і найбільш ефективних комбінацій управлінських рішень. Подібна робота передбачає проходження трьох етапів:
. Оцінка поточного стану компанії і його зміни в порівнянні з попереднім періодом.
Власні відчуття і спостереження керівника (наприклад, дефіцит грошових коштів відчуємо без коефіцієнтів) доповнюються розрахунком фінансових коефіцієнтів. Зниження коефіцієнтів може сигналізувати, що становище підприємства слабшає, зріст - що положення стає більш стійким.
Завданням цього етапу є не тільки аналіз динаміки показників, але і визначення допустимого рівня зниження коефіцієнтів (методи розрахунків розглянуті в цьому виданні).
У деяких випадках усвідомлено допускається тимчасове зниження показників. Наприклад, проводячи масштабну інвестиційну програму - прагнучи в рекордно короткі терміни побудувати й оснастити виробництво - підприємство може здійснювати вкладення, що перевищують його поточні фінансові можливості. Тобто на фінансування капітальних витрат крім заробленого прибутку та залучених довгострокових кредитів (якщо вийде їх залучити) можуть використовуватися короткострокові кредити, кредиторська заборгованість, що може призвести до зниження показників ліквідності та фінансової стійкості. Такі дії можуть бути виправдані - короткі терміни будівництва дозволять «не упустити» нинішню ринкову ситуацію. Здійснюючи капітальні вкладення «дозовано» протягом тривалого періоду, підприємство може прийти до ситуації: виробництво буде готове до запуску нового продукту, але ринок до того моменту зміниться і продукт вже не буде актуальний. Таким чином, в ім'я майбутнього приросту прибутку (капітальні витрати повинні мати на меті саме отримання додаткового прибутку) і, отже, майбутнього зміцнення фінансового стану тимчасово може допускатися зниження основних фінансових показників. Завдання управлінця - знайти ту грань, переступати яку не можна - нижче якої фінансова ситуація стане критичною.
. Визначення причин, які призвели до зміни фінансового стану підприємства. Необхідно встановити не тільки причини проблем, а й причини успіхів. При цьому важливо визначити, в якій області лежать ці причини - результати діяльності або використання результатів; які дії нашого підприємства або зміни зовнішнього середовища призвели до склався положенню (неграмотне планування обсягів виробництва і робота на склад; підвищення цін постачальниками).
. Розробка програми дій на майбутнє. Комбінації рішень можуть побут дуже різноманітні і змінюватися з періоду до періоду. У періоди спаду прибутковості (наприклад, сезонного падіння попиту) особливо значущим стає контроль управління оборотним капіталом - обсягів закуповуваних запасів, своєчасність поставок комплектуючих, точність планованих обсягів виробництва і відсутність затоварення складу - і визначення допустимої величини капітальних вкладень. Скорочення оборотних активів може створити додатковий резерв коштів для фінансування капітальних вкладень - наприклад, за рахунок закупівлі меншого обсягу запасів (звичайно, з дотриманням обсягу, необхідного для безперебійного виробництва) або отримання швидше, ніж зазвичай, коштів від дебіторів.
Якщо прибуток невелика і резерви оптимізації оборотного капіталу практично вичерпані, варто звернути особливу увагу на витрати. В умовах падіння обсягів продажів іноді доцільно передати частину технологічних операцій на сторону, скоротивши частину своїх виробничих фондів (характерно для великих підприємств, з недозавантаженими виробничими фондами, що мають значні допоміжні виробництва).
При зростанні обсягів продажів скорочення витрат може бути досягнуто за рахунок організації виробництва окремих комплектуючих у себе і відмови від їх закупівлі на стороні. При цьому необхідна оцінка доцільності такого проекту (розрахунок додаткового прибутку) і оцінка фінансової можливості підприємства реалізувати такий проект.
Алгоритм традиційного фінансового аналізу включає наступні етапи:
1. Збір необхідної інформації (обсяг залежить від завдань і виду фінансового аналізу).
2. Обробку інформації (складання аналітичних таблиць і агрегованих форм звітності).
. Розрахунок показників зміни статей фінансових звітів.
. Розрахунок фінансових коефіцієнтів по основних аспектах фінансової діяльності або проміжним фінансовим агрегатів (фінансова стійкість, платоспроможність, рент...
