зингової ставки; купонного відсотка по облігаціях; вексельного відсотка за товарний кредит і т.п.).
. Висока залежність вартості позикового капіталу від коливань кон'юнктури фінансового ринку. У ряді випадків при зниженні середньої ставки позичкового відсотка на ринку використання раніше отриманих кредитів (особливо на довгостроковій основі) стає підприємству невигідним у зв'язку з наявністю більш дешевих альтернативних джерел кредитних ресурсів.
. Складність процедури залучення (особливо у великих розмірах), так як надання кредитних коштів залежить від рішення інших господарюючих суб'єктів (кредиторів), вимагає в ряді випадків відповідних сторонніх гарантій або застави (при цьому гарантії страхових компаній, банків або інших господарюючих суб'єктів надаються на платній основі ).
Таким чином, підприємство, що використовує позиковий капітал, має більш високий фінансовий потенціал свого розвитку (за рахунок формування додаткового обсягу активів) і можливості приросту фінансової рентабельності діяльності. Однак у більшій мірі генерує фінансовий ризик і загрозу банкрутства (зростаючі в міру збільшення питомої ваги позикових коштів у загальній сумі використовуваного капіталу) [3, С.34-38].
1.2 Класифікація та джерела фінансування позикового капіталу
позиковий капітал фінансування
Позиковий капітал - тимчасово знаходиться у підприємства і повинен бути повернений позичальникові. До цього капіталу відносять:
борги перед установами банків;
борги перед бюджетом;
доги перед персоналом підприємства.
Позиковий капітал ділять на дві групи:
кредити і позики;
кредиторська заборгованість [2, с.65].
Кредит в широкому сенсі - це система економічних відносин, що виникає при передачі майна в грошовій або натуральній формі від одних організацій або осіб іншим на умовах подальшого повернення грошових коштів або оплати вартості переданого майна і, як правило, зі сплатою відсотків за тимчасове користування переданим майном.
Кредити та позики являють собою позиковий капітал, що утворюється перед кредитними установами за отриманими позиками, а також перед іншими організаціями при випуску облігаційних позик, отриманні комерційного кредиту, отриманні кредиту в грошовій формі. Залежно від терміну розрізняють довгострокові (понад один рік) і короткострокові (до одного року) [3, с.76-77].
Кредиторська заборгованість являє собою позиковий капітал, отриманий підприємством у вигляді:
заборгованості за товари, послуги перед постачальниками;
заборгованості перед бюджетом за нарахованими, але неоплаченим податках;
заборгованості перед персоналом підприємства;
заборгованості перед позабюджетними соціальними фондами (із соціального страхування і забезпечення);
заборгованості за отриманими авансами;
заборгованості за нарахованими засновникам доходам [4, с.63].
Позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує в сукупності обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу). Ці фінансові зобов'язання в сучасній господарській практиці диференціюються наступним чином (малюнок 1).
Малюнок 1 - Форми фінансових зобов'язань підприємства, що відображаються у його балансі
Довгострокові фінансові зобов'язання. До них відносяться всі форми функціонуючого на підприємстві позикового капіталу з терміном використання більше одного року. Основними формами цих зобов'язань є довгострокові кредити банків та довгострокові позикові кошти, термін погашення яких ще не настав або не погашені в передбачений термін [5, с.73].
Короткострокові фінансові зобов'язання. До них відносяться всі форми залученого позикового капіталу з терміном його використання до одного року.
У процесі розвитку підприємства в міру погашення його фінансових зобов'язань виникає потреба в залученні нових позикових коштів. Джерела і форми залучення позикових коштів підприємством вельми різноманітні. Класифікація залучаються підприємством позикових коштів за основними ознаками наведена в таблиці 1.
Таблиця 1 - Класифікація залучених позикових коштів
Ознаки залучаються средствІсточнікі і форми залучення позикових средствПо цілям прівлеченія1. Позикові кошти, що залучаються для забезпечення відтворення необоротних активів 2. Позикові кошти, що залучаються для поповнення оборотних активів 3. Позикові кошти, що залучаються для задоволення інших господарських або соціальних потребностейПо джерелами прівлеченія1. Позикові кошти, що залучаються із зовнішніх джерел 2. Позикові кошти, що залучаються з внутрішніх джерел (внутрішня заборгованість) За періодом прівлеченія1. Позикові кошти, що залучаються на довгостроковий період (більше 1-го року) 2. Позикові кошти, що залучаються на короткостроковий період (до 1-го року) За формою прівлеченія1. Позикові кошти, щ...
