>
Таким чином, зовнішнє фінансування означає, що капітал був наданий підприємницької фірмі із зовнішніх джерел. Метод фінансування - це сукупність способів залучення інвестиційних ресурсів з метою фінансування діяльності підприємства. У науковій літературі зустрічається таке поняття як «форма фінансування». Деякі автори ці поняття ототожнюють з поняттям «метод фінансування», проте формою фінансування слід визнати зовнішні прояви сутності фінансування. Саме поняття «фінансування» також можна визначити як специфічну економічну форму управління ресурсами у відповідності з інтересами суб'єктів.
Найбільш прийнятною формою фінансування розвитку є проектне фінансування. Економіст О.Стен Ренс визначає проектне фінансування як фінансування окремої економічної одиниці, при якому кредитор виходить з того, що потоки готівки даної економічної одиниці є первинними джерелами коштів для погашення кредиту, а її власні кошти - забезпеченням кредиту.
З таким визначенням можна погодитися, оскільки з точки зору інвестора головною метою проектного фінансування є організація позики або проекту, що дає вигоду як інвестору, так і поручителю, і в той же час значною мірою звільняє останнього від ризику регресу на нього. Фінансування проектів часто називають балансовими фінансуванням, при якому нестача власних коштів учасників проекту заміщається банківським кредитом. Позикові кошти залучаються організацією на строго цільовий основі. Правильно встановлена ??мета є основним чинником ефективного використання цих коштів. Позиковий капітал може формуватися для наступних цілей:
а) поповнення необхідного обсягу постійної частини оборотних активів. В даний час більшість підприємств, що здійснюють виробничу діяльність, не мають можливості фінансувати повністю цю частину оборотних активів за рахунок власного капіталу. Значна частина цього фінансування здійснюється за рахунок позикових коштів;
б) забезпечення формування перемінної частини оборотних активів. Яку б модель фінансування активів не використовувало підприємство, у всіх випадках змінна частина оборотних активів частково або повністю фінансується за рахунок позикових коштів;
в) формування відсутнього обсягу інвестиційних ресурсів. Метою залучення позикових коштів у цьому випадку виступає необхідність прискорення реалізації окремих реальних проектів підприємства (нове будівництво, реконструкція, модернізація);
г) забезпечення соціально-побутових потреб своїх працівників. У цих випадках позикові кошти залучаються для видачі позик своїм працівникам на індивідуальне житлове будівництво, облаштування садових і городніх ділянок та на інші аналогічні цілі;
д) інші тимчасові потреби. Принцип цільового залучення позикових коштів забезпечується і в цьому випадку, хоча таке їх залучення здійснюється звичайно на короткі терміни і в невеликих обсягах [29].
1.3 Управління позиковим капіталом
При залученні позикового капіталу керівництво підприємства, насамперед, повинне оцінити можливості використання даних коштів, так як, з одного боку, позиковий капітал дозволяє істотно розширити масштаби бізнесу, а з іншого - позиковий капітал повинен принести прибуток компанії після того, як будуть виплачені відсотки інвесторам.
Управління позиковим капіталом необхідно здійснювати на підставі визначеної стратегії, яка повинна не тільки описувати, яким чином будуть витрачені грошові кошти, а й враховувати ризики, які можуть виникнути при використанні отриманих грошових коштів.
Перед тим, як залучити грошові кошти, необхідні для діяльності підприємства, необхідно вивчити ринок позикового капіталу, а також вибрати найбільш вигідний спосіб залучення капіталу. Залежно від цілей компанії, позиковий капітал може бути притягнутий як за допомогою кредитів, так і за допомогою випуску різних видів цінних паперів, які можуть бути розміщені на відкритих торгах на вітчизняних або зарубіжних ринках.
Крім того, необхідно визначити період часу, на який буде залучений позиковий капітал, оскільки на ринку можуть бути присутні як «короткі», так і «довгі» гроші, «вартість» яких може істотно відрізнятися.
При залученні позикового капіталу багато компаній займаються не тільки самостійним аналізом, але і звертаються до незалежних аудиторським компаніям, які можуть запропонувати найбільш вигідний спосіб залучення грошових коштів, а також вибрати найбільш ефективні методи управління позиковим капіталом.
Управління позиковим капіталом також має на увазі строгий контроль фінансової діяльності компанії, завдяки якому, можливо, підприємець зможе погасити свої заборгованості в більш короткі терміни або, навпаки, залучити ...
