p>
Сума матеріальних витрат в таблиці розрахована на підставі техпроцесу, складеного технологами. Сума витрат на оплату праці визначена на підставі трудомісткості і діють на підприємстві розрахункових ставок. До умовно-постійних витрат крім тих, які вже несе ЗАТ «АМС» на даний момент, додасться вартість придбання ліцензії на виробництво даного обладнання.
При розрахунку собівартості усіх інших видів продукції і виробів, вже вироблених на ЗАТ «АМС», сума постійних витрат (накладних витрат) береться як від 120% суми оплати праці основних виробничих робітників.
. Оцінка ефективності пропонованого інвестиційного проекту
Для того щоб розрахувати чистий приплив коштів від впровадження у виробництво нового виду виробу необхідно скласти розрахункову таблицю і прорахувати значення припливу за періодами здійснення інвестиційного проекту (крокам розрахунку).
Розрахунки будуть проведені з дотриманням наступних умов:
1. мінімальна тривалість періоду, на який розрахований інвестиційний проект при всіх інших рівних і незмінних складових процесу, приймається рівним середньозваженому нормативному терміну служби устаткування, що вводиться у виробництво з метою здійснення інвестиційного проекту - 15 років;
2. горизонт розрахунку - 10 періодів (разом з нульовим), т. е. п'ять років;
3. кроком розрахунку прийнятий піврічний відрізок часу;
4. загальна кількість кроків у розрахунковому періоді - 10;
5. для оцінки вартості результатів, витрат, ефектів прийняті базисні ціни 2009 року;
Для визначення норми дисконтування необхідно визначити виважену середню вартість капіталу WACC.
Де: Wd, Wp, We - відповідно частки позикових коштів, привілейованих акцій, власного капіталу (звичайних акцій і нерозподіленого прибутку),
Cd, Cp, Ce - вартості відповідних частин капіталу,
Т - ставка податку на прибуток.
Кредит - 600 тис. руб. під 18% річних
Нерозподілений прибуток - 4064 тис. руб.
Статутний капітал - +1062 тис. руб.
WACC=600/5726 * 0,18 * (1 - 0,24) + ((4064 + 1062)/5726) * 0,12=0,12
Вийшло, що зважена середня вартість капіталу дорівнює 12%, значить норму дисконтування необхідно брати більше, ніж 12%.
Норма дисконтування визначена в розмірі 18% (дорівнює банківській ставці по креліту).
Наведемо розрахунки коефіцієнтів дисконтування, засновані на формулі 41 для кожного кроку розрахунку (за норму дисконтування (Е) приймемо значення 0,07, так як крок розрахунку - півріччя):
,
Де: t - номер кроку розрахунку (1=0, 1, 2, ..., Т);
Т - горизонт розрахунку.
а1=l/(1 + 0,09) 1=0,92;
а2=1/(1 + 0,07) 2=0,84;
а3=1/(1 + 0,07) 3=0,77;
а4=1/(l + 0,07) 4=0,71;
а5=1/(1 + 0,07) 5=0,65;
а6=1/(1 + 0,07) 6=0,6;
А7=1/(1 + 0,07) 7=0,55;
а8=1/(1 + 0,07) 8=0,51;
а9=1/(1 + 0,07) 9=0,46.
На підставі методичних рекомендацій з оцінки ефективності інвестиційних та техніко-економічного обґрунтування інвестиційного проекту, викладеного вище, проведемо аналіз формування потоків грошових коштів від здійснення інвестиційної, операційної та фінансової діяльності, після чого виявимо сальдо грошових потоків.
Формування даних потоків за рівні періоди часу, рівні кроці розрахунку, протягом горизонту розрахунку (5 років) представлені в таблицях 3; 4; 5.
Таблиця 3? Грошові потоки від інвестиційної діяльності (тис. Руб.)
ПоказателіШаг планування (півріччя) 20132014 г.2015 г.2016 г.2017 г.2018Ітог01234567891. Інвестиційна деятельность1.12 Витрати на організацію виробництва за рахунок позикових коштів - 600000000000-6001.2 Потік реальних средств1.2.1. По кроках - 600000000000-6001.2.2 Наростаючим підсумком - 600-600-600-600-600-600-600-600-600-6001.3 Потік дисконтованих средств1.3.1 по кроках - 600000000000-6001.3.2 Наростаючим підсумком - 600-600-600-600-600-600-600-600-600-6000 Таблиця 4? Грошові потоки від операційної діяльності (тис. Руб.)
ПоказателіШаг планування (півріччя) 20132014 г.2015г.2016 г.2017 г.2018Ітог01234567891. Операційна деятельность1.1 Обсяг продаж15015015015015015015015015013501.2 Цена11,9211,9211,9211,9211,9211,9211,9211,9211,9211,923 Виручка від продажів - 178917891789178917891789178917891789160971.4 Змінні витрати - 93093093093093093093093093083701....
