Реферат Аналіз банкрутства підприємства

Норматив

Модель Фулмера

Характеризує ймовірність банкрутства

Н = 5,528 X1 + 0,212 X2 + 0,073 X3 + 1,27 X4 - 0,12 X5 + 2,335 X6 + 0,575 X7 + 1,083 X8 -3,075 Х1 = ряд 460/300 ф. 1 Х2 = ряд 010 ф. 2/300 ф. 1 Х3 = ряд 140 ф. 2/стр. 490 ф. 1 Х4 = ряд 190 ф. 2/(стор. 590 +690 ф. 1) Х5 = ряд 590/Стр. 300 ф. 1 Х6 = ряд 690/300 ф. 1 Х7 = Log10 (стор. 300-110-140-220-230-240 ф. 1) Х8 = ряд 290/(стор. 590 +690) ф. 1 Х9 = Log10 (стор. 140 +070/070 ф. 2)

Якщо H <0, крах неминучий. /Td>

При цьому Х7 коректно визначати в перерахунку елементів активу в тисячі доларів США на дату складання аналізованого звіту. Точність прогнозів, зроблених за допомогою даної моделі на рік вперед - 98%, на два роки - 81%. br/>В 

Модель Альтмана (Z модель). Приклад розрахунку

1. Двофакторна модель . Дана модель Альтмана є найпростішою з методик діагностики банкрутства, при побудові якої враховується всього два показники: коефіцієнт поточної ліквідності і питома вага позикових коштів у пасивах. p> Для США ця модель виглядає наступним чином:

Z = -0,3877 - 1,0736 * КТЛ + 0,579 * (ЗК/П)

де, КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності; ЗК - позиковий капітал; П - пасиви. p> Якщо Z <0, ймовірно, що підприємство залишається платоспроможним, якщо Z> 0, ймовірно банкрутство. p> У російських умовах, застосування Z моделі Альтмана було досліджено М.А. Федотової, яка вважає, що для підвищення точності прогнозу необхідно додати до неї третій показник - рентабельність активів. Однак нові вагові коефіцієнти для вітчизняних підприємств через відсутності статистичних даних по організаціях-банкрутам в Росії не були визначені. p> 2. П'ятифакторна модель Альтмана для акціонерних товариств, чиї акції котируються на ринку . У 1968 році Едвард Альтман на підставі проведених ним досліджень розробив пятифакторную модель яка мала вигляд:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

де,

Х1 = (стр.290 - 690 ф. № 1)/стор 300 ф. № 1

Х2 = ряд 190 ф. № 1/стор 300 ф. № 1

Х3 = ряд 140 ф. № 2/стр. 300 ф. № 1

Х4 = ряд 490 ф. № 1/(стор. 590 + 690 ф. № 1)

Х5 = ряд 010 ф. № 2/стр. 300 ф. № 1

Якщо Z <1,81 - висока ймовірність банкрутства від 80 до 100%;

Якщо 2,77 <= Z <1,81 - середня ймовірність від 35 до 50%;

Якщо 2,99 - ймовірність банкрутства не велика від 15 до 20%;