м кредит за ставкою, диференційованої за термінами.
На ринку грошей Центрального Банку, комерційні банки беруть короткострокові кредити у ЦБ або один у одного, причому об'єктом угод є тільки гроші ЦБ.
Комерційний банк може поповнити свої резерви в ЦБ трьома шляхами:
- взяти кредит у ЦБ за дисконтною ставкою відсотка;
- взяти кредит у іншого комерційного банку по ринковою ставкою відсотка;
- продати на відкритому ринку цінних паперів короткострокові цінні папери уряду (казначейські векселі), втрачаючи тим самим дохід на них: в даному випадку середня норма прибутковості виступає в ролі відсоткової ставки кредиту.
Усі кредитні ринки виявляються взаємопов'язаними в наслідок того, що комерційні банки, прагнучи до максимізації прибутку, виступають на кожному з них у якості продавця або покупця залежно від кон'юнктури, що склалася. Взаємодія окремих кредитних ринків призводить до виникненню впорядкованої структури процентних ставок. "Зміна процентної ставки на одному з кредитних ринків спричинить за собою коригування ціни кредиту на інших ринках. "[2]
У Росії, як і в розвинених країнах, головним інститутом у системі фінансового ринку залишаються банки.
1.1. Тенденції розвитку фінансових ринків
Значення фінансових ринків у світовій економіці важко переоцінити: фінансовий ринок на сьогоднішній момент став невід'ємним елементом ринкового механізму розподілу ресурсів: безпосередньо - грошових і кредитних коштів, опосередковано - всіх інших видів товарів і послуг. p> Однією з найбільш істотних характеристик сучасного фінансового ринку є його глобальний характер. Феномен "Глобалізації" економіки, і як наслідок - фінансових ринків, характеризують ситуацію, що склалася після початку трансформаційних процесів у країнах колишнього соціалістичного табору, коли майже всі держави виявилися взаємопов'язані за допомогою активізації зовнішньої торгівлі, зростання обсягів прямих інвестицій. Транскордонні потоки капіталів виявилися вбудованими в складну міжнародну систему, і порушення існуючого статус-кво може спричинити за собою важко передбачувані наслідки для світової фінансової системи в цілому.
Фінансова глобалізація займає центральне місце в дискусіях про глобалізації, в яких можна констатувати наявність двох полюсних оцінок, що стосуються оцінки будующей ситуації на світових фінансових ринках: починаючи від "хаотичною" глобалізації і кінчаючи створенням якоїсь "Керованої системи". Проте "незалежно від настільки суперечливих прогнозів вчені єдині в тому, що з 80-х років відбувається становлення нової конфігурації світової економіки - а саме перехід від регульованою державами системи (Бреттон-Вуд) до системи, регульованої безпосередньо ринками "[3] p> У системи, безпосередньо регульованою ринками, є цілий ряд переваг. Наприклад, наявність можливості для інвесторів гнучко відреагувати на зміни курсів валют і процентних ставок. Це створило можливість для інвесторів хоча б побічно впливати на урядову інфляційну політику, податкову дисципліну і політику збільшення державної заборгованості внаслідок даної обставини останнім час метою економічної структурної політики держав все частіше є створення адекватних ринкових умов для збільшення добробуту і матеріального благополуччя членів суспільства. Одночасно з'являється і відносна несприйнятливість глобальної економічної системи до економічним стратегіям окремих національних держав. Це проявилося в багаторазовому збільшенні міжгалузевих грошових потоків, напрям яких різко змінилося в залежності від прибутковості цінних паперів та інших фінансових інструментів, динаміки курсів валют. p> Просторова інтеграція фінансових ринків окремих країн стимулювалася в першу чергу процесами лібералізації світових економічних відносин, а також зниженням комунікаційних витрат, яке стало можливим завдяки технічній революції. Міжнародний характер сучасних фінансових криз обумовлений поширенням транснаціональної фінансово-господарської діяльності практично на всі країни та регіони незалежно від їх підготовленості до здійснення взаємовигідного та рівноправної участі в даній нової для них системі економічних взаємин.
Спекулятивна діяльність в кредитно-фінансовій сфері розглядається як основний детонатор економічних криз. Відзначається зростання обсягів транскордонного перетоку переважно "гарячих" грошей. Ігри на зміні валютних курсів ще більше погіршили розрив між багатими і бідними. p> За підрахунками МВФ в постбреттонвудскій період у світі сталося близько 160 валютних і більше 50 банківських криз, найбільш важкі з яких припали на країни, що розвиваються.
Непідготовленість країн, що розвиваються до повноцінного інтеграції в міжнародні фінансові трансакції була обумовлена ​​цілим рядом причин. Зокрема - неефективністю державної податкової політики при значному бюджетному дефіциті, валютними проблемами, пов'язаними з дефіцитом платіжного балан...
