;
Слід розрізняти ринки, куди можна тільки вкладати капітал, або первинні ринки, та власне фінансові ринки, де ці капітали накопичуються, концентруються, централізуються і вкладаються в первинні ринки. Фінансові ринки (ринки капіталів) - це ринки посередників між первинними власниками грошових коштів та їх кінцевими користувачами.
оскільки не всі цінні папери ведуть своє походження від грошових капіталів, остільки ринок цінних паперів не може в повному обсязі бути віднесений до фінансового ринку. У тій частині, в якій ринок цінних паперів грунтується на грошах як на капіталі, він називається фондовим ринком і в цій якості складаючи частину фінансового ринку. Фондовий ринок утворює більшу частину ринку цінних паперів. Залишилася частину ринку цінних паперів в силу своїх невеликих розмірів не отримала спеціальної назви, тому поняття ринку цінних паперів і фондового ринку вважають синонімами.
Місце ринку цінних паперів можна оцінити з двох позицій:
1. з точки зору обсягів залучення грошових коштів з різних джерел;
2. з погляду вкладення вільних грошових коштів у будь-який ринок.
Залучення грошових коштів може здійснюватися за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел. До внутрішніх джерел належать амортизаційні відрахування і отримана прибуток. Основними зовнішніми джерелами є банківські позички і кошти, отримані від випуску цінних паперів. У суспільстві переважають внутрішні джерела, бо зовнішні є результатом перерозподілу перших.
Вільні грошові кошти можуть бути використані для прибуткового інвестування у багато сфери: у виробничу та господарську діяльність (промисловість, будівництво, торгівлю, зв'язок), в нерухомість, антикваріат, твори мистецтва. Грошові кошти можуть бути вкладені в іноземну валюту, якщо вітчизняна знецінюється, цінні папери різних видів віддані в позику або покладені під відсотки на банківський депозит. Ринок цінних паперів - одна з багатьох сфер докладання вільних капіталів, а тому йому доводиться конкурувати за їх залучення.
Грошові кошти між перерахованими ринками вкладень капіталу відбуваються в залежно від багатьох чинників, основними з яких є:
В· рівень прибутковості ринку
В· рівень оподаткування ринку
В· рівень ризику втрати капіталу або недоотримання очікуваного доходу
В· організація ринку, можливість швидкого входу і виходу з ринку, рівень інформованості ринку.
Ринок цінних паперів має ряд функцій, які можна розділити на дві групи:
1. Загальноринкові функції, притаманні кожному ринку:
В· комерційна функція, тобто функція отримання прибутку від операцій на даному ринку;
В· цінова функція, тобто ринок забезпечує процес складання ринкових цін, їх постійний рух;
В· інформаційна функція, тобто ринок виробляє і повідомляє своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників;
В· регулююча функція, тобто ринок створює правила торгівлі та участі в ній, порядок вирішення спорів між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю або управління;
2. Специфічні функції ринку цінних паперів, які відрізняють його від інших ринків:
В· перерозподільна функція;
а) перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності;
б) переклад заощаджень, передусім населення, з непродуктивної в продуктивну форму;
в) фінансування дефіциту державного бюджету на неінфляційних основі, тобто без випуску в обіг додаткових грошових коштів.
В· функція страхування цінових і фінансових ризиків, стала можливою завдяки появі класу похідних цінних паперів: ф'ючерсних і аукціонних контрактів.
Одна з основних функцій ринку цінних паперів полягає в мобілізації грошових коштів інвесторів для цілей організації і розширення виробництва. Існування ринку цінних паперів сприяє формуванню ефективної та раціональної економіки.
3. Регулювання ринку цінних паперів
Будь людська діяльність на даному етапі розвитку суспільства повинна бути регульована, не є винятком і ринок цінних паперів. У законі В«Про ринок цінних паперів В»передбачається як регулювання діяльності державними органами, так і спеціальними організаціями, що функціонують на ринку цінних паперів.
Для початку слід виділити систему регулювання ринку цінних паперів - так звану регулятивну інфраструктуру ринку, на даний момент ця система включає в себе:
В· державні органи регулювання;
В· саморегулюючі організації;
В· законодавчі норми ринку цінних паперів;
В· етику, традиції та звичаї ринку.
Регулювання ринку цінних паперів - це впорядкування діяльності на ньому всіх його учасників і операцій між ними з боку організацій, уповноважених суспільством на ці дії.
Регулювання ринку цінних паперів охоплює всі види діяльності та всі види операцій на ньому, здійснюється органами чи організаціями, уповноваже...
