ими типами цінних паперів, а також по всій категорії позичок. Портфельні ризики підрозділяються на фінансові, ризики ліквідності, системні й несистемні.
Ризик ліквідності - це здатність фінансових активів оперативно звертатися до готівку.
Системний ризик - пов'язаний зі зміною цін на акції, їх прибутковістю, поточним і очікуваним відсотком за облігаціями, очікуваними розмірами дивіденду і додатковим прибутком, викликаними загальноринковими коливаннями. Він об'єднує ризик зміни процентних ставок, ризик зміни загальноринкових цін і ризик інфляції і піддається досить точному прогнозу, так як тіснота зв'язку (Кореляція) між біржовим курсом акції і загальним станом ринку регулярно і досить достовірно реєструється різними біржовими індексами.
Несистемний ризик - не залежить від стану ринку і є специфікою конкретного підприємства, банку. Він може бути галузевим і фінансовим. Основними чинниками, що впливають на рівень несистемно-портфельного ризику, є наявність альтернативних сфер докладання (вкладення) фінансових ресурсів, кон'юнктура товарних і фондових ринків та інші. Сукупність системних і несистемних ризиків називають ризиком інвестицій. br/>
2. ОЦІНКА РИЗИКУ
Оцінка рівня ризику є одним з найважливіших етапів ризик - менеджменту, так як для управління ризиком його необхідно насамперед проаналізувати й оцінити. В економічній літературі існує безліч визначення цього поняття, проте в загальному випадку під оцінкою ризику розуміється систематичний процес виявлення факторів і видів ризику та їх кількісна оцінка, тобто методологія аналізу ризиків поєднує взаємодоповнюючі кількісний і якісний підходи.
Джерелами інформації, призначеної для аналізу ризику є:
- бухгалтерська звітність підприємства. p> - організаційна структура і штатний розклад підприємства. p> - карти технологічних потоків (техніко-виробничі ризики);
- договори і контракти (ділові і юридичні ризики);
- собівартість виробництва продукції. p> - фінансово-виробничі плани підприємства. p> Виділяються два етапи оцінки ризику: якісний і кількісний.
Завданням якісного аналізу ризику є виявлення джерел і причин ризику, етапів і робіт, при виконанні яких виникає ризик, тобто:
- визначення потенційних зон ризику;
- виявлення ризиків, супутніх діяльності підприємства;
- прогнозування практичних вигод і можливих негативних наслідки-вий прояви виявлених ризиків. p> Основна мета даного етапу оцінки - виявити основні види ризиків, що впливають на фінансово-господарську діяльність. Перевага такої підходу полягає в тому, що вже на початковому етапі аналізу керівник підприємства може наочно оцінити ступінь ризикованості за кількісним складом ризиків і вже на цьому етапі відмовитися від втілення в життя певного рішення.
Підсумкові результати якісного аналізу ризику, у свою чергу, служать вихідною інформацією для проведення кількісного аналізу, тобто оцінюються тільки ті ризики, які присутні при здійсненні конкретної операції алгоритму прийняття рішення.
В
На етапі кількісного аналізу ризику обчислюються числові значення величин окремих ризиків і ризику об'єкта в цілому. Також виявляється можливий збиток і дається вартісна оцінка від прояву ризику і, нарешті, завершальній стадією кількісної оцінки є вироблення системи антиризикових заходів і розрахунок їх вартісного еквівалента. p> Кількісний аналіз можна формалізувати, для чого використовується інструментарій теорії ймовірностей, математичної статистики, теорії дослідження операцій. Найбільш поширеними методами кількісного аналізу ризику є статистичні, аналітичні, метод експертних оцінок, метод аналогів. p>
Статистичні методи .
Суть статистичних техніку оцінки ризику полягає у визначенні ймовірності виникнення втрат на основі статистичних даних попереднього періоду і встановленні області (зони) ризику, коефіцієнта ризику і т.д. Достоїнствами статистичних методів є можливість аналізувати і оцінювати різні варіанти розвитку подій і враховувати різні фактори ризиків у рамках одного підходу. Основним недоліком цих методів вважається необхідність використання в них імовірнісних характеристик. Можливе застосування наступних статистичних методів: оцінка ймовірності виконання, аналіз ймовірного розподілу потоку платежів, д Дерева рішень, імітаційне моделювання ризиків, а також технологія В« Risk MetricsВ». p> Метод оцінки ймовірності виконання дозволяє дати спрощену статистичну оцінку ймовірності виконання якого - або рішення шляхом розрахунку частки виконаних і невиконаних рішень у загальній сумі прийнятих рішень. p> Метод аналізу імовірнісних розподілів потоків платежів дозволяє при відомому розподілі ймовірностей для кожного елемента потоку платежів оц...
