дприємства;
- підвищення таких видів потенціалу, як кадровий, фінансова, організаційний;
- реалізація енергозберігаючих технологій.
Причини, що обумовлюють необхідність інвестицій, можуть бути різні, але в цілому їх можна об'єднати за принципом отримання доходу:
- реальні інвестиції проводяться з метою зниження витрат на виробництво продукції;
- фінансові інвестиції проводяться з метою отримання доходу від курсової різниці або дивідендів.
Важливим також є питання про розмір інвестицій, так як від цього залежить глибина аналітичного опрацювання економічного боку інвестиційного проекту, яка передує прийняттю рішення.
На багатьох підприємствах і в багатьох фірмах стає повсякденною практика диференціації права прийняття рішень інвестиційного характеру, тобто обмежується максимальна величина інвестицій, в рамках якої той чи інший керівник може приймати самостійні рішення.
В умовах ринкової економіки можливостей для інвестування досить багато. Разом з тим будь-яке підприємство має обмежені вільні фінансові ресурси, доступні для інвестування. Тому виникає завдання оптимізації інвестиційного портфеля.
Тут дуже істотний фактор ризику. Інвестиційна діяльність завжди здійснюється в умовах невизначеності, ступінь якої може значно варіюватися. Тому нерідко рішення приймаються на інтуїтивної логічного основі, але, тим не менш, вони повинні підкріплюватися економічним розрахунком. p> Ризикові інвестиції або В«венчурний капіталВ» - це термін, застосовуваний для позначення капіталовкладень, для яких важко оцінити можливі доходи і супутні витрати. Венчурний капітал являє собою інвестиції в нові сфери діяльності, пов'язані з великим ризиком. Як правило, венчурний капітал інвестується в незв'язані між собою проекти в розрахунку на швидку окупність вкладених коштів.
Спеціалізуючись на фінансуванні проектів з високим ступенем невизначеності результату, венчурні фірми надають інвестиції не у формі позики, а в обмін на більшу частину акціонерного капіталу створюваного венчурного підприємства. Це дозволяє жорстко контролювати фінансове стан, фінансові результати, а також хід робіт з венчурного проекту.
Таким чином, основне завдання інвестицій - принести інвесторові передбачуваний дохід при мінімальному рівні ризику, який досягається шляхом формування диверсифікованого інвестиційного портфеля.
Облік ризику інвестора здійснюється шляхом збільшення використовуваного банками реальної процентної ставки на величину "премії за ризикВ».
Стратегічне планування інвестицій слід розглядати як механізм розробки інвестиційної стратегії підприємства. Під стратегічним планом розуміється розгорнутий у часі, збалансований по ресурсах перелік стратегічних заходів. p> Під інвестиційною стратегією підприємства розуміється визначення у стратегічному плані основних інвестиційних цілей і завдань підприємства та затвердження курсу дії та розподілу ресурсів, необхідних для досягнення цих стратегічних цілей. p> Економічна постановка задачі розробки інвестиційної стратегії промислового підприємства розуміється як вибір найбільш ефективного розподілу стратегічних ресурсів, що забезпечують досягнення стратегічних цілей підприємства. Стосовно до такої постановки завдання повинні розглядатися основні особливості інвестиційної стратегії - облік основних параметрів зовнішнього середовища і облік потенційних внутрішніх сильних і слабких сторін промислового підприємства. br/>
1.3 Вибір інвестиційної стратегії підприємства
Як і будь-який інший процес, підлеглий досягненню визначеної мети, інвестиційний процес потребує управлінні. Для цього інвестиційний процес підприємства будується на основі інвестиційної стратегії, розроблюваної з використанням різних фінансово-економічних методів, які в сукупності складають основу формування інвестиційної стратегії фірми.
Дослідження інвестиційної стратегії підприємства необхідно проводити тільки у зв'язку з його головними цілями функціонування.
Таким чином, інвестиційна стратегія підприємства розробляється відповідно до цілей її функціонування, у цьому зв'язку всі інвестиції повинні розглядатися як один з основних способів досягнення головної мети підприємства (рис. 1.1.).
В
Рис. 1.1 Необхідність розробки інвестиційної стратегії
Інвестиційна стратегія є структурованою сукупністю кількох взаємозалежних аспектів, таких як: інституційний, економічний, нормативно-правової, інформаційно-аналітичний та інші.
Інституційний аспект інвестиційної стратегії являє собою сукупність таких основних складових частин як: види інвестицій, інвестиційний портфель, ризики. У рамках інституційного аспекту виділяються основні керовані підсистеми, існуючі в корпоративних інвестиціях.
Нормативно-правовий аспект інвестиційної стратегії полягає з таких основних частин як: за...
