, яка зобов'язана цей пай викупити за його вартості на момент проведення цієї операції.
Залежно від процедури викупу керуючою компанією пред'явлених інвестиційних паїв розрізняють три типи пайових фондів: відкритий, інтервальний і закритий.
У відкритому пайовому фонді керуюча компанія зобов'язана здійснювати викуп випущених нею інвестиційних паїв на вимогу інвестора протягом 15 робочих днів з дати пред'явлення вимог. Конкретні терміни викупу повинні бути регламентовані в правилах фонду.
В інтервальному пайовому фонді керуюча компанія приймає на себе зобов'язання здійснювати викуп випущених нею інвестиційних паїв на вимогу інвестора з певною періодичністю. У правилах фонду повинні бути встановлені конкретні терміни, коли компанія виробляє викуп паїв. Законодавство вимагає, щоб такий викуп проводився не рідше одного разу на рік. Правилами може бути передбачений щомісячний або щоквартальний викуп паїв, пред'явлених протягом звітного періоду.
Закритий пайовий інвестиційний фонд - це фонд керуюча компанія якого, зобов'язується викуповувати паї з завершення терміну інвестування.
Пайовий інвестиційний фонд являє собою майновий комплекс без утворення юридичної особи, заснований на довірчому управлінні майном фонду спеціальної керуючою компанією з метою збільшення вартості майна фонду. Фізичні та юридичні особи (інвестори) набувають у керуючої компанії інвестиційні паї на підставі договору про довірче управління майном. Пайовий інвестиційний фонд має достатньо багато спільних рис із звичайними інвестиційними фондами. І ті й інші залучають кошти громадян, інвестують зібрані кошти з метою отримання інвестиційного доходу, звітують перед інвесторами. В обох випадках активами фондів управляють спеціальні компанії. У Водночас між цими фондами існують значні відмінності:
перше, за організаційно-правовій формі інвестиційний фонд функціонує як юридична особа у формі відкритого акціонерного товариства. Пайовий фонд - це унікальне майнове формування, яке діє без утворення юридичної особи, на основі договорів вкладників з керуючою компанією. Фактично ці договору є договорами про довірче управління грошовими коштами громадян.
друге, за формою власності. В інвестиційному фонді вкладник, набуваючи його акції, стає акціонером фонду. У зв'язку з цим відбувається зміна власника. Засоби вкладника в момент покупки акцій переходять у власність інвестиційного фонду. Вкладник ж набуває всі права акціонера, але одночасно і несе всю відповідальність як акціонер. У пайовому фонді не відбувається зміни власника. Вкладник залишається власником своїх коштів, які він може повернути собі, пред'явивши пай до викупу, відповідно з умовами договору.
третє, ці структури розрізняються методом отримання доходу. В інвестиційному фонді вкладник, будучи акціонером, отримує дохід у вигляді дивідендів на наявні у нього акції. Однак рішення про виплату дивідендів та їх розмір...
