tify"> Цей метод полягає у визначенні вартості бізнесу на припущенні, що потенційний інвестор не заплатить за даний бізнес суми поточної вартості майбутніх грошових надходжень від даного бізнесу.
Суть полягає в поданні, що власник не продасть свій бізнес за ціною менше, ніж вартість майбутнього доходу.
Цей метод можна застосовувати з точки зору інвестиційних мотивів.
Основні етапи використання методу дисконтованих грошових потоків [5, 7 та ін]:
1) вибір моделі грошового потоку;
2) визначення тривалості прогнозованого періоду;
) ретроспективний аналіз валової виручки о т реалізації;
) аналіз і прогнозування витрат підприємства;
) аналіз і прогнозування інвестицій;
) розрахунок величини грошового потоку для кожного прогнозного періоду;
) визначення величини ставки дисконту;
) розрахунок величини вартості в постпрогнозном періоді;
) розрахунок поточної вартості майбутніх грошових потоків і вартості в пост прогнозний період;
) внесення поправок.
Елементом дисконтування майбутніх грошових потоків виступає залишкова вартість, яка включає вартість грошового потоку за всі періоди, що залишаються за рамками прогнозного періоду.
На першому етапі при розрахунку використовується безборговій грошовий потік або грошовий потік для власних капітальних активів, які визначаються як сума чистого доходу, амортизаційних відрахувань, приросту довгострокової заборгованості, за вирахуванням приросту власних оборотних коштів, капітальних вкладень, зниження довгострокової заборгованості.
Таким чином, безборговій грошовий потік = чистий дохід без витрат на виплату відсотків + амортизаційні відрахування - приріс т власних оборотних коштів і капітальних вкладень [7, с. 189]. p align="justify"> На другому етапі при визначенні тривалості прогнозного періоду слід врахувати, що прогнозний період - це період, що триває доти, поки темпи зростання підприємства не стабілізуються. Передбачається, що в залишковий (прогнозний) період темпи зростання стабілізуються. Але на даній етапі може виникнути проблема: чим більше прогнозний період, тим більше число спостережень, тим складніше виконати якісний прогноз. p align="justify"> На третьому етапі враховуються такі фактори як номенклатура випуску продукції, ретроспективні темпи розвитку підприємства, попит на продукцію, темпи інфляції, виробничі п...
