айбільших американських банків Citigroup Inc. погодився викупити контрольний пакет акцій (68%) японської брокерської компанії Nikko Cordial за 8 млрд дол, а потім придбати її ж менший пакет за 4,6 млрд. дол
Варто також відзначити, що в міру того, як в банківському секторі зростає число міжнародних злиттів і поглинань, збільшується боротьба за лідерство серед банків, які консультують по такого роду питань. Очолює рейтинг найбільший інвестиційний банк США Merrill Lynch. Відразу за ним ідуть Goldman Sachs, Rothschild, Morgan Stanley і UBS. Аналітики відзначають, що така виграшна позиція Merrill Lynch в чому пояснюється перемогою консорціуму, що складається з Royal Bank of Scotland, Fortis і Santander (Який якраз Merrill Lynch і консультував), над британським Barclays в боротьбі за ABN AMRO.
Не виключено, що найближчим часом посилиться міжконтинентальна хвиля банківських злиттів між американськими та європейськими банками.
2. Особливості злиттів і поглинань у Європі, США і Японії
Манією злиттів охоплені всі три економічних центру. Однак перш визначимо, як потенційні вигоди консолідації узгоджувати з її можливими соціальними витратами. При цьому можливі три варіанти.
Перший: об'єднання панівних на локальних ринках кредитно-фінансових установ може негативно позначитися на рівні цін на фінансові продукти і нашкодити споживачам.
Другий: деякі злиття та поглинання можуть призвести до переорієнтації кредитно-фінансових установ з кредитування дрібного бізнесу на місцевому рівні на продукти, що не враховують потреби окремих дрібних клієнтів, але якими легше управляти в рамках великої організаційної структури.
Третій: консолідація може збільшити ризики як для окремих учасників фінансового ринку, так і для фінансової системи в цілому внаслідок того, що виникнуть занадто великі установи, які нестимуть через це втрати.
Існують два вузьких визначення ефективності фірми:
1) з точки зору витрат - фірма ефективна, якщо вона мінімізує витрати виробництва певного кількості товарів;
2) з точки зору прибутку - фірма ефективна, якщо вона максимізує прибуток при певному співвідношенні між витратами і обсягом виробництва (витрати - випуск).
Дані визначення, які виходять з незмінних масштабів і технології виробництва, акцентують увагу на тому, як поєднуються фактори виробництва при порівнянні поточних витрат або прибутку з поточними витратами і прибутком фірми, що має найкращі результати. Відштовхуючись від цих визначень, можна зробити висновок, що консолідація підвищить ефективність, якщо більш високе управлінську майстерність фірми-покупця буде поширено на поглинається фірму. Однак цього може і не відбутися, і ефективність знизиться, коли фірма-покупець має відносно неефективний апарат менеджменту.
Концепція ефективності приймає в розрахунок ефект економії на масштабі та охопленні виробництва: фірма ефективна, якщо вона досягає оптимального ...
