Все це показує актуальність аналізу операцій злиття і поглинань на сучасних ринках, особливо за кордоном. Особливу увагу варто відносити на оцінку потенційних вигод поглинань і злиттів, на дослідження їхніх мотивів, оцінку ефективності та аналіз найбільш поширених причин невдач. В
1. Тенденції останнього десятиліття
Особливо інтенсивна консолідація відбувалася у фінансовому секторі. За останнє десятиліття в провідних промислово розвинених країнах понад 12 тис. кредитно-фінансових установ брали участь у злиттях і поглинаннях (М & А), причому в 400 угодах це були установи, ринкова вартість яких перевищувала 1 млрд. дол Інтенсивність процесу консолідації зростала як в рамках окремих сегментів фінансового сектора, так і між установами різних сегментів. Хоча темпи консолідації фінансового сектора збільшувалися як на національному, так і на міжнародному рівнях, основна частина злиттів і поглинань припадала на операції між кредитно-фінансовими установами в рамках окремих країн.
Основні мотиви консолідації в фінансовому секторі більшості країн були однаковими: у відповідь на зміни в системі регулювання і технологіях кредитно-фінансові установи спробували підвищити свою ефективність і залучити нових клієнтів за рахунок розширення географічних масштабів своєї діяльності та спектру пропонованих продуктів і послуг. В принципі, злиття та поглинання можуть сприяти підвищенню ефективності. По-перше, великі фірми, що виникають в результаті консолідації, мають можливість використовувати ресурсозберігаючі технології або розподіляти свої постійні витрати на більш широке коло вироблених товарів і послуг, що знижує середні витрати. По-друге, ефективність може підвищитися за рахунок економії на масштабах: в результаті злиття або поглинання об'єдналися компанії проникають на нові для них ринки і отримують більш широку клієнтську базу. По-третє, консолідація може підвищити ефективність корпоративного управління.
Частка банківських угод складає більше 50% від усіх угод M & A. Однією з найяскравіших угод такого роду останнім час стало придбання консорціумом європейських банків на чолі з Royal Bank of Scotland нідерландського ABN AMRO (активи якого зараз розкидані по всьому світу) за 100 млрд. дол А буквально напередодні найбільший африканський кредитор Standard Bank погодився продати 20% своїх акцій китайському ICBC за 5,6 млрд дол Процес еволюції угод злиття і поглинання в банківському секторі вступив в так звану В«другу стадіюВ». Перша включала об'єднання національних банків і створення великих національних корпорацій, як, наприклад, Bank of America Corp. Друга - це великі міжнародні угоди. Третя - створення світових фінансових інститутів, що діють на найбільших ринках.
Крім перерахованих вище угод експерти також відзначають придбання іспанським банком BBVA банку Compass Bancshares (Алабама) за 9,6 млрд дол, а також купівлю Toronto-Dominion Bank банку Commerce Bancorp Inc за 8,5 млрд дол А один з н...
