ня фондових ринків на Близькому Сході відбувалося вкрай повільно, і лише зазначене вище зміна умов відтворення в глобальному масштабі в 80-ті роки додало цьому процесу помітне прискорення, яке дало змогу цим ринкам вийти на принципово інший, якісно вищий рівень розвитку.
Аналізуючи близькосхідні ринки, фінансові аналітики сходяться в тому, що зростаючий тренд бере початок в кінці 80-х років, і протягом наступного десятиліття окремі з цих ринків здобули значну за світовими критеріями притягальну силу як для спекулянтів, так і прямих стратегічних інвесторів. За період з 1989 р. по 1995 р. найбільш узагальнюючий показник розвитку фондового ринку - обсяг ринкової капіталізації - зріс в таких країнах, як Єгипет, Туреччина, Йорданія, Марокко і Оман, в 2-4 рази, а загальна капіталізація близькосхідних країн склала в 1995 р. 163 млрд. дол Не можна не відзначити, що, крім суто економічних факторів (курс на приватизацію, прискорене формування інституційної структури ринків, забезпечення більшої відкритості національних господарств), велику роль у поліпшенні інвестиційного клімату зіграв прорив у процесі близькосхідного мирного врегулювання в початку 90-х років.
Серед показників рівня розвитку близькосхідних фондових ринків важливе значення мають їх якісні характеристики, які істотно підвищилися в останні роки. Поліпшилася фінансова звітність суб'єктів ринку, були впроваджені бухгалтерські технології, які відповідають міжнародним стандартам. Підвищення ступеня "прозорості" близькосхідних ринків дозволило західним інформаційним та аналітичним службам забезпечувати зарубіжних інвесторів оперативної інформацією про стан близькосхідних фондових бірж. Істотно зросли чисельність та активність інвестиційних фондів, які є одним з головних каналів, по яких кошти інституціональних і індивідуальних інвесторів надходять на ринки цінних паперів. Так, в арабському світі ці фонди почали виникати лише в 1993 р., але вже До 1997 р. їх число досягло 30 (з об'ємом інвестицій у 2 млрд. дол тільки на регіональному рівні), 20 з яких успішно розміщували свої акції на Близькому Сході, в США і Великобританії.
Зростання капіталізації і збільшення числа компаній, чиї акції та облігації звертаються на біржовому і позабіржовому ринках, також свідчать про позитивні зрушення в економіці близькосхідних країн. Однак питома вага останніх у світовій торгівлі фондовими цінностями поки ще невеликий і значно поступається частці країн Південно-Східної Азії або Латинської Америки. За даними на 1995 р., лише 4% із суми в 25 млрд. дол загальних західних інвестицій на фондових ринках країн з відроджуються ринками доводилося на Близький Схід. У цінні папери близькосхідних країн (без урахування Туреччини та Ізраїлю) до середини 90-х років було вкладено 10 млрд. дол портфельних інвестицій, а всього в країни з відроджуються ринками - 250 млрд.
Щодо невисока привабливість близькосхідних фондових ринків для великих західних капіталів самим безпосереднім ...
