озміщення, обігу, виплати доходу та погашення. Облігації можуть бути середньо-і довгостроковими, конвертованими або неконвертованими, з фіксованим або змінним купоном. За дисконтними облігаціями відсоток не встановлюється взагалі, а дохід утворюється за рахунок різниці між ціною погашення і ціною придбання.
Зазвичай до випуску облігацій вдаються тільки великі і відомі на ринку компанії. Сам випуск облігацій звичайно здійснюється за участю фінансових консультантів або інвестиційних банків.
Важливо відзначити, що кредити та облігації є борговими інструментами залучення інвестицій. p> Перерахуємо переваги боргових інструментів як способу залучення інвестицій:
1. власники зберігають повний контроль над компанією;
2. виплати відсотків за позиковими засобів відносяться на собівартість;
3. терміни та умови зобов'язань встановлені і відомі;
4. кредитор не бере участі у розподілі прибутку компанії.
Крім використання боргових інструментів, компанії мають можливість залучати грошові кошти шляхом випуску акцій. Випуск акцій відносять до пайової фінансуванню. p> Залучення інвестицій з допомогою емісії акцій - це складний процес під назвою первинне публічне розміщення. Превічно - тому що акції розміщуються на первинному ринку. Публічне - значить, що цінні папери розміщуються на фондовій біржі, де їх може купити широке коло інвесторів
Первинне публічне розміщення акцій компанії використовуються для залучення довгострокових інвестицій. Як вже зазначалося вище, для реалізації довгострокових проектів російські компанії частіше испозуют облігаційне запозичення. Однак у багатьох випадках випуск акцій є найбільш прийнятною формою залучення інвестицій. p> Переваги залучення інвестицій за допомогою випуску акцій та їх подальшого розміщення на фондовій біржі (IPO) будуть розглянуті в наступній чолі. br/>
1.2 Переваги публічного розміщення акцій (IPO)
Перед тим, як розглянути переваги IPO перед іншими формами запозичення, потрібно відзначити, що іноді первинне публічне розміщення акцій (IPO) може розглядатися підприємствами як єдиний спосіб залучення довгострокових інвестицій. Причина - до облігаційних позиках вдаються великі і широко відомі на ринку компанії, а для невеликих, але перспективних компаній традиційне облігаційне запозичення неможливо. Але в силу нерозвиненості фінансового ринку і малої популярності і вивченості процесу IPO компанії малого та середнього бізнесу в Россі не використовують цей інструмент для залучення грошових коштів. Про можливостях залучення інвестицій за допомогою IPO багато компаній навіть не мають на увазі. Хоча в російській практиці IPO мається приклад залучення інвестицій невеликою компанією. У березні 2005 року на ММВБ і РТС було розміщено по 5% акцій компанії В«Хліб АлтаюВ». За допомогою IPO компанії вдалося залучити понад 8 млн. дол Цей приклад IPO є доказом можливості використання інструменту IPO компаніями середнього біз...
