інститутам екстрену фінансову допомогу.
Підвищення офіційних ставок ускладнює для комерційних банків можливість отримати кредитні ресурси і розширювати масштаби операцій з клієнтурою, зниження ставок веде до зворотних процесів.
Встановлення офіційної облікової ставки - це непрямий метод, а зміна умов переобліку векселів (підвищення вимог до їх якості, обмеження кола переучітивать цінних паперів, введення лімітів переобліку) відноситься до прямих методів проведення процентної політики.
Аналогічно встановлення базової ставки рефінансування - непрямий метод, а введення прямих обмежень для окремих банків щодо термінів, величини і інших умов надання кредитів - прямий (адміністративний) метод.
Вплив% політики ЦБ на кон'юнктуру грошового та фінансового ринку.
Центральний банк використовує відсоткову політику для на наступні ринкові процентні ставки:
В§ процентні ставки за кредитами і депозитами комерційних банків;
В§ прибутковість цінних паперів;
В§ процентні ставки по міжбанківських кредитах.
а) попит на кредити в економіці залежить від двох складових:
В§ інвестиційного попиту підприємств;
В§ обсягу кредиту, необхідного уряду для покриття бюджетного дефіциту.
Чим більше запозичує уряд, тим менше кредитів дістається реальному сектору. Пропозиція кредиту залежить від обсягу заощаджень в особистому та суспільному секторі. Якщо заощадження скорочуються, то нестача кредитних коштів підніме ставку відсотка.
Центральний банк регулює рівень процентних ставок комерційних банків двома шляхами:
В§ через фіксацію ставок по наданих комерційним банкам кредитами рефінансування;
В§ через контроль над ставками кредитних установ.
б) в другому випадку регулюванню підлягають лише вартість окремих видів кредиту або операції тільки деяких банків. Зростання офіційної ставки тягне за собою підвищення ставок за кредитами і депозитами на грошовому ринку, що, у свою чергу, обумовлює зменшення попиту на цінні папери і збільшення їх пропозиції. Пропозиція цінних паперів, у свою чергу, зростає. Таким чином, підвищення офіційної ставки тягне за собою зниження ринкової вартості цінних паперів і зростання їх прибутковості. Пониження офіційної облікової ставки, навпаки, здешевлює кредити і депозити, що призводить до протилежних процесів: підвищується попит на цінні папери, зменшується їх пропозиція, піднімається ринкова вартість і падає їх прибутковість.
в) в якості міжбанківської ставки береться середньозважена ставка по одноденних кредитами (кредитами "овернайт") на московському міжбанківському ринку.
В цілях зниження інфляції використовується жорстка рестрикционная ДК П, тобто підвищення офіційних ставок (встановлення "надбавки" до їх звичайного рівня).
ЦБ не може безпосередньо впливати на процентні ставки по операціях банків зі своїми клієнтами. Ці процентні ставки визначаються головним чином кількістю...
