гііМаксімальний ріскМаксімальний доходТочка нульового доходу/убиткаОбласть прімененіяВід стратегії Величина сплачено-ної премііНе ограніченЦена виконання плюс преміяПрі зростанні цін на ринку Чи не ограніченВелічіна отриманої премііЦена исполне-ня плюс преміяРиноч-ні ціни випробовувати вають тенден-цію до нижче-нію Величина сплачено-ної премііЦена виконання мінус преміяЦена виконання мінус преміяПрі зниженні цін на ринку Ціна исполне-ня мінус преміяПолучен-ная преміяЦена исполне-ня мінус преміяРиночние ціни відчувають підвищувальну тенденцію
При купівлі опціону колл потенційна прибуток власника опціону цілому складається з вартості, що лежить в основі цінного паперу, момент закінчення терміну дії опціону, мінус ціна виконання ними виплачена премія.
При купівлі опціону пут покупець може купити пут для того, щоб отримати прибуток з падіння цін з ризиком, обмежений виплаченої премією.
Продаж колл, у свою чергу, має дві В«подстратегііВ»:
. В«НепокритаВ» продаж колла;
. В«ПокритаВ» продаж колла. p align="justify"> В«НепокритаВ» продаж: продавець опціону не володіє лежить в його основі цінним папером і розраховує на те, що її курс не зміниться або, може бути, знизиться за час дії опціону, і в цьому випадку опціон закінчиться без будь-якої користі для його покупця, а продавець залишить собі премію. Це спекулятивна стратегія, при якій продавець піддається ризику збитків, за величиною набагато більших отриманої ним премії, якщо лежить в основі опціону цінний папір піднімається. p align="justify"> В«ВкритаВ» продаж: продавець володіє що лежить в основі опціону цінним папером. Він розраховує на те, що курс, що лежить в основі опціону цінного паперу залишиться колишнім або злегка знизиться. Ризик полягає в тому, що якщо ринок почне раптово підніматися, то інвестор втрачає потенційний дохід від своїх цінних паперів. p align="justify"> Спекулятивна стратегія продажу Путов заснована на тому припущенні, що курс лежить в основі опціону папери не впаде і що він залишиться відносно стабільним. Якщо торговець хоче грати на підвищенні ціни і розраховує на те, що ціна підніметься, то продаж Путов - не дуже хороша стратегія, оскільки максимальна прибуток продавця - це отримана ним премія. На противагу цьому потенційний прибуток власника В«коллаВ» - не обмежена. p align="justify"> Висновок: З усіх розглянутих стратегій можна зробити висновок про те, що найбільшому ризику себе піддають продавці, які використовують В«непокритуВ» продаж колла і продаж пута, так як, якщо ситуація складеться не на їх користь, їхні збитки будуть не обмежені.
Завдання 5
Скласти зведену таблицю розглянутих опціонів з їх основними характеристиками (стратегія, умови, область засто...
