ня антикризових заходів показали, що регулятивний ресурс держав і центробанків був і залишається визначальним фактором стабілізації ринків і банківських систем. Поки влада не вирішувала проблем ліквідності банківського сектора і належного фінансування сектора реального, до тих пір економічного відновлення не наставало. Держава фактично "компенсує провали ринку", коли реалізація концепції "саморегулювання" виявилася обмеженою, а класичний тезу про "невидиму руку" ринку трансформувався в більш дієвий тезу про "рятівної руці" держави.
У різних країнах відповідні дії монетарної та виконавчої влади зводяться до підтримання ліквідності фінансових установ і проявляються в реалізації наступних регулятивних і фінансових інструментів:
а) рефінансування центробанками банків другого рівня в межах наявних резервів;
б) зміни у дисконтній політиці при зниженні облікових ставок;
в) використання ресурсів МФО - МВФ, групи Світового та інших банків;
г) інші заходи (інструменти страхування та гарантування). p> Повсюдно розробляються антикризові програми і пакети (Правда, різного смислового наповнення). p> Аналіз регулятивних і фінансових інструментів кризового і посткризового менеджменту (в першу чергу, банківського) наводиться далі в розрізі зарубіжних і вітчизняного фінансових ринків.
А. Зарубіжна практика стабілізації банківського сектора
В умовах минулорічної ескалації кризи керівники центробанків і міністерств фінансів країн G-7 на екстреній зустрічі у Вашингтоні 10 листопада 2008 оприлюднили план із п'яти пунктів щодо стабілізації ринків і відновленню циркуляції кредиту. Зокрема, це - підтримка системно важливих фінансових інститутів і уникнути їх краху; розблокування кредитних і грошових ринків; забезпечення широкого доступу банків та інших фінансових структур до ліквідності і фінансування; гарантування надійності національних програм страхування вкладів; відновлення функціонування вторинних ринків іпотечних та інших цінних паперів. Тиждень потому, на наступному антикризовому саміті, знову у Вашингтоні, в розширеному форматі G-20 продовжилося обговорення засобів реформування світової фінансової системи і виведення світової економіки з кризи.
Засідання G-20 в Лондоні 2 квітня 2009 р, одночасно з обговоренням результативності антикризових заходів, показало, що окремим бенефіціаром (вигодонабувачем) цього саміту став МВФ. Очікується триразове зростання капіталу цієї організації - до 750 млрд. дол. (У тому числі за рахунок емісії вперше запланованих облігацій фонду). До кінця 2010 р. сумарні очікувані вкладення G-20 на підтримку економіки можуть досягти 5 трлн. дол. Одночасно планується продаж великої партії золота із запасів МВФ (Орієнтовно на 50 млрд. дол.) Для фінансування бідних країн. У 2014 р. необхідні обсяги пільгового кредитування за рахунок ресурсів МВФ можуть досягти 17 млрд. дол. (У тому числі 8 млрд. дол. У 2009-2010 рр..). p> Наступне з...
