вих ресурсах. Скорочення часу фінансового циклу може бути досягнуте трьома шляхами:
зменшенням тривалості виробничого циклу за рахунок оптимізації схеми закупівлі сировини, оптимізації виробничого процесу та зменшення часу знаходження готової продукції на складі;
зменшенням терміну погашення дебіторської заборгованості за рахунок посилення кредитної політики, за умови, що це дозволяють ринкові умови;
збільшенням терміну погашення тривалості кредиторської заборгованості за рахунок отримання відстрочки платежів постачальникам.
Подовжений цикл характеризується значною дебіторською заборгованістю і високої балансової фінансовою стійкістю (внаслідок збільшення ліквідних активів), проте втрати на фінансуванні фінансового циклу можуть надавати зворотний вплив (через зниження прибутку) на операційну фінансову стійкість організації. Укорочений фінансовий цикл, який характеризується значною кредиторською заборгованістю і низькою балансової фінансовою стійкістю, позитивно впливає на прибуток організації і на операційну фінансову стійкість організації. Крім того, тривалість фінансового циклу побічно характеризує ринкове становище організації на ринку збуту і поставок. Отримані аванси вказують на наявність певної ринкової влади організації на ринку збуту, в той час як видані аванси, навпаки, вказують на наявність цієї влади у постачальників.
Для ефективно керованої та фінансово стійкої організації характерний класичний фінансовий цикл, без значних авансів, зі збалансованою дебіторською та кредиторською заборгованістю. Але ефективні організації, що володіють значною ринковою владою, часто цілеспрямовано зменшують тривалість фінансового циклу, фінансуючи значну частину виробничого циклу за рахунок своїх контрагентів через отримані аванси і кредиторську заборгованість перед постачальниками та підрядниками; при цьому фінансова стійкість залишається вельми високою.
Оцінюючи динаміку тривалості складових операційного циклу і розробляючи стратегію управління циклом, необхідно враховувати, що вона відображає не тільки ступінь ефективності управління оборотним капіталом, а й об'єктивні процеси, що відбуваються на підприємстві, які можуть привести до збільшення операційного циклу. Зокрема, це може бути зміна номенклатури виробленої продукції, політики щодо формування запасів, кредитної політики, ін У цьому випадку подовження циклів і, отже, зниження оборотності оборотних активів має компенсуватися збільшенням маржі, що в підсумку призводить до збільшення рентабельності інвестованого капіталу організації і не погіршує її позиції щодо створення вартості.
Визначаючи прогнозну тривалість складових циклів, необхідно враховувати виявлені тенденції в її зміні, а також експертну оцінку майбутньої динаміки цих показників.
Список літератури
Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту elitarium
Дата додавання: 30.07.2013
