чення фінансової стійкості та платоспроможності. [3, С. 13]
Існує два основних типи функцій фінансового менеджменту:
). Функції об'єкта управління:
-Відтворювальна, забезпечує відтворення авансованого капіталу на розширеній основі;
-Виробнича - забезпечення безперервного функціонування підприємства і кругообігу капіталу;
-Контрольна (контроль управління капіталом, підприємством).
). Функції суб'єкта управління:
-Прогнозування фінансових ситуацій і станів;
-Планування фінансової діяльності;
-Регулювання;
-Координація діяльності всіх фінансових підрозділів з основним, допоміжним і обслуговуючим підрозділами підприємства;
-Аналіз і оцінка стану підприємства;
-Функція стимулювання;
-Функція контролю за грошовим обігом, формуванням і використанням фінансових ресурсів. [4, С. 31]
1.2 Базові концепції фінансового менеджменту
Фінансовий менеджмент як самостійна наука сформувався відносно недавно. Початок цьому процесу було покладено Г.Марковіцем, який заклав основи теорії портфеля. У його роботах викладена методологія прийняття рішень в області інвестування у фінансові активи та запропоновано відповідний науковий інструментарій.
Подальший розвиток цей розділ теорії фінансів отримав у дослідженнях, присвячених ціноутворення на ринку цінних паперів, розробці концепції ефективності ринку капіталу, створенню моделей оцінки ризику і прибутковості, розробці нових фінансових інструментів. У 1960-ті роки зусиллями таких економістів, як У. Шарні, Дж. Линтер і Дж. Моссін, була розроблена модель оцінки дохідності фінансових активів, що погоджує систематичний ризик і прибутковість портфеля.
Найбільшу популярність здобула теорія арбітражного ціноутворення, розроблена С. Россом. В основу цієї моделі покладено твердження про те, що фактична прибутковість акції складається з двох частин: моральної прибутковості і ризикової прибутковості. Остання оцінюється багатьма економічними факторами: ринковою ситуацією в країні, стабільністю світової економіки, інфляцією, динамікою процентних ставок. [7, С. 17]
До теперішнього часу в стадії становлення знаходяться теорія ціноутворення опціонів і теорія преференцій станів в умовах невизначеності.
У другій половині 1950-х років проводилися інтенсивні дослідження з теорії структури капіталу і ціни джерел фінансування. Основний внесок в дану область зробили Ф. Модільяні та М. Міллер.
З усіх згаданих інновацій два напрямки - теорія портфеля та теорія структури капіталу - представляють собою серцевину науки і техніки управління фінансами компаній, т.к. дозволяють відповісти на два принципово важливих питання: звідки взяти і куди вкласти фінансові ресурси.
Саме в рамках сучасної теорії фінансів надалі сформувалася прикладна дисципліна фінансовий менеджмент як наука, присвячена методологія і техніці управління фінансами компанії.
Фінансовий менеджмент базується на наступних взаємопов'язаних основних концепціях:
) Концепція грошового потоку.
) Концепція тимчасової цінності грошових ресурсів.
) Концепція компромісу між ризиком і прибутковістю.
) Концепція ціни капіталу.
) Концепція ефективності ринку капіталу.
) Концепція асиметричності інформації
) Концепція агентських відносин.
) Концепції альт...
