ацій
Як інвестицій облігації привабливі фіксованим періодом обігу на ринку і фіксованим процентним доходом, що дозволяє точно прогнозувати розмір прибутку від таких інвестицій. Це істотно знижує ризик інвестицій в облігації в порівнянні з акціями, дохід за якими залежить від великої кількості факторів і погано прогнозується на тривалий термін.
Але для інвестора завжди зберігається альтернатива у вигляді інвестицій з плаваючою прибутковістю - акції та банківські депозити.
Зіставлення поточної прибутковості облігацій і банківського відсотка на рівноцінні депозити служить основою для формування цін облігацій на вторинному ринку цінних паперів. Так як загальна сума виплат на облігації фіксована (що залишилися до погашення відсотки і в кінці терміну номінал), то реальна прибутковість облігацій регулюється тільки їх поточною ціною. При цьому зниження ціни відповідає збільшенню прибутковості, а підвищення ціни - зниження прибутковості облігацій. Якщо процентні ставки в банківській сфері збільшуються, то ціни на раніше випущені облігації будуть знижуватися. Якщо банківські депозитні ставки знижуються, то поточна ціна раніше випущених облігацій зростає [2]. Конкретний рівень зростання або зниження ціни залежить не тільки від співвідношення відсотків, але і від часу до терміну погашення.
Банківські депозити вважаються менш ризикованими, ніж облігації, більш гарантованими. У порівнянні зі строковими вкладами на тривалий термін у облігацій вища ліквідність (їх можна швидко продати іншій особі до моменту погашення).
При здійсненні операцій купівлі-продажу процентних облігацій на ціну істотний вплив робить накопичений купонний дохід (НКД) за поточним купону. Для угод з відстроченою поставкою НКД звичайно розраховується на дату передбачуваної поставки. Знаючи купання терміни і суми купонів можна розрахувати НКД на будь-яку дату в межах купонного періоду.
В біржових котируваннях облігацій ринкова ціна зазвичай вказується у відсотках від номіналу.
Ціна дисконтної облігації зазвичай менше номіналу і може перевищувати номінал лише у випадках, коли погашення передбачається робити не грошима, а якимось активом, вартість якого вже вище номіналу облігації.
Ціна відсоткової облігації може бути як нижче, так і вище номіналу.
Якщо ціна вище номіналу, то говорять, що облігація продається з премією (з ажіо). Якщо нижче-то з дисконтом (з дизажио).
Єврооблігація (також на фінансовому сленгу «євробонд» - від англ. eurobond) - облігація, випущена у валюті, яка є іноземною для емітента, що розміщується за допомогою міжнародного синдикату андеррайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також є іноземною.
Єврооблігації - міжнародні боргові зобов'язання, що випускаються позичальниками (міжнародними організаціями, урядами, місцевими органами влади, великими корпораціями) при отриманні довгострокової позики на європейському фінансовому ринку в якій-небудь євровалюті. Єврооблігації мають купони, що дають право на отримання відсотків в обумовлені терміни. Вони можуть мати подвійну деномінацію, коли виплата відсотків здійснюється у валюті, відмінній від валюти позики. Єврооблігації можуть випускатися з фіксованою або плаваючою ставкою відсотка. Вони маю...
