і процентна ставка. В якості інших можливих цілей можуть виступати: обмінний курс національної валюти; різниця між довгостроковими і короткостроковими ставками відсотків; обсяг кредиту; індекси товарних цін.
Слід зазначити, що ЦБ не дотримується одного разу вибраних цілей, він може змінювати їх залежно від стану економіки і завдань, що стоять перед суспільством.
Таким чином, грошово-кредитна політика - це політика держави, що впливає на кількість грошей в обігу з метою забезпечення стабільності цін, повної зайнятості населення і зростання реального обсягу виробництва.
Ефективність монетарної політики залежить від вибору інструментів грошово-кредитного регулювання. Виділяють різні їх класифікації. Вони поділяються на загальні, що впливають на ринок позикового капіталу, і селективні, призначені для регулювання певних форм кредиту.
Основними інструментами грошово-кредитної політики є:
) зміна облікової ставки;
) зміна норм обов'язкових резервів;
) операції на відкритому ринку.
Зміна облікової ставки (ставки рефінансування) є найстарішим методом грошово-кредитного регулювання. У його основі лежить право ЦБ надавати позики тим комерційним банкам, які володіють міцним фінансовим становищем, але в силу певних обставин потребують додаткових коштів. [4, с.445] За надання грошових коштів ЦБ стягує у комерційного певний відсоток. Норма такого відсотка називається обліковою ставкою. Таким чином, облікова ставка - це ставка, по якій ЦБ видає кредити комерційним банкам. Даний метод ЦБ використовує для контролю за обсягом грошової маси і, отже, пропозицією грошей. [5, с.289] При зниженні облікової ставки відбувається збільшення попиту комерційних банків на позички. «Надаючи їх, ЦБ збільшує на відповідну суму резерви комерційних банків позичальників. Ці резерви є надлишковими, тому що для підтримки таких позичок, як правило, не потрібно обов'язкових резервів. Тому взяті у ЦБ кошти комерційні банки можуть повністю використовувати для кредитування, збільшуючи тим самим грошову масу ». [4, с.445] Зростання пропозиції грошей призводить до зниження ставки позичкового відсотка, тобто того відсотка, за яким надаються кредити підприємцям і населенню. Кредит стає дешевше, що стимулює розвиток виробництва.
При підвищенні ЦБ облікової ставки, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, що надаються позичальникам. Зміна облікової ставки прямо впливає на зміну ставок по кредитах комерційних банків. Останнє, є головною метою даного методу грошово-кредитної політики ЦБ. Наприклад, підвищення офіційної дисконтної ставки в період посилення інфляції викликає ріст процентної ставки за кредитними операціями комерційних банків, що призводить до їх скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і навпаки. [6]
Таким чином, зміна облікової ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у Центральному Банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури.
Також зміна офіційної ставки ЦБ означає перехід д...
