о нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки вносити необхідні корективи у свою діяльність.
Недоліком використання рефінансування при проведенні грошово-кредитної політики є те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінансування використовується мало, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність.
Зміна норм обов'язкових резервів. Резервування виникло як необхідність гарантування вкладникам виплати грошей у разі банкрутства банку. Але криза 1929 - 1933 рр.. показав, що обов'язкові резерви в цій ролі виявилися неефективні. Для гарантування повернення грошей стали використовувати страхування вкладів, а обов'язкове резервування є тепер одним з основних інструментів грошово кредитного регулювання.
В даний час мінімальні резерви - це найбільш ліквідні активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як правило, або у формі готівки в касі банків, або у вигляді депозитів у ЦП або в інших високоліквідних формах, що визначаються ЦБ. [7]
Зміна норм обов'язкових резервів дозволяє ЦБ регулювати пропозицію грошей, ставку відсотка, оскільки воно веде, по-перше, до зміни величини грошової маси, а по-друге, впливає на грошовий мультиплікатор, а значить і на здатність комерційних банків створювати нові гроші шляхом кредитування. [5, с. 291]
Обов'язкові резерви виконують дві основні функції:
перше, вони служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів ЦБ підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні в залежності від економічної ситуації;
друге, вони є інструментом, використовуваним ЦП для регулювання обсягу грошової маси в країні. За допомогою зміни норми резервних коштів ЦБ регулює масштаби активних операцій комерційних банків (в основному обсяг видаваних ними кредитів), а отже, і можливості здійснення ними депозитної емісії. Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом.
Недолік цього методу полягає в тому, що деякі установи, в основному спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляються в переважному положення в порівнянні з комерційними банками, які мали великими ресурсами.
При використанні даного методу грошово-кредитної політики слід враховувати, що навіть невеликі зміни норм обов'язкових резервів викликають значні зрушення в обсязі резервів, масштабі і структурі кредитних операцій. Часті і значні зміни резервних норм можуть навіть призвести до порушення грошово фінансової рівноваги економіки. Тому вони здійснюються під час інфляції, спаду виробництва, коли необхідні сильнодіючі засоби. Слід зазначити, що в розвинених країнах до зміни резервних норм як способу регулювання грошової маси вдаються все рідше. [5, с.292]
Операції на відкритому ринку. Поступово два вищеописаних методу грошово-кредитного регулювання (зміна облікової ставки і зміна норм обов'язкових резервів) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції ЦБ, що одержали назву операцій на ...
