вартість спочатку авансованого капіталу і прибуток.
Залежно від джерел формування можна виділити оборотний капітал, сформований за рахунок власних, позикових і залучених коштів.
До власних джерел належить частина чистого прибутку підприємства, до позикових - короткостроковий кредит банку, до залучених - стійкі пасиви, кошти інших підприємств, використовуються на умовах спільної діяльності, і т. п.
Елементи оборотного капіталу різняться за рівнем ліквідності. Так, негайно реалізованими вважаються грошові кошти, що знаходяться на поточному, розрахунковому, валютному рахунках і в касі підприємства, а також вкладення на грошовому ринку. До швидко реалізованим відносяться, наприклад, вкладення у високоліквідні цінні папери, дебіторська заборгованість, забезпечена заставою, поручительством або банківською гарантією, за якою не минув строк позовної давності. Повільно реалізований елемент - це виробничі запаси. До важко реалізованим статтями оборотного капіталу відносяться залежані запаси сировини і готової продукції, а неліквідним - безнадійні борги, тобто дебіторська заборгованість, за якою минув строк позовної давності або зобов'язання припинене у зв'язку з банкрутством покупця і його ліквідацією.
Якщо розглядати вкладення в оборотний капітал з точки зору ризику, то безризиковими вкладеннями можна визнати, наприклад, вкладення на грошовому ринку за умови його стабільності [19, c.235].
Дебіторська заборгованість може мати будь-яку ступінь ризику: середню, низьку або нульову. Це залежить від фінансового стану дебітора, умов і форм розрахунків.
Оборотний капітал можна поділити на постійний і тимчасовий, залежно від впливу сезонних і циклічних коливань попиту на вироблену підприємством продукцію.
Постійний капітал не залежить від коливань кон'юнктури ринку, а тимчасовий створюється на додаток до постійного під сезонні і циклічні коливання продажів. Крім того, частина оборотного капіталу безпосередньо бере участь у процесі виробництва і реалізації продукції, а частина відволікається з цього процесу. Наприклад, без оборотних коштів виробництво та реалізація продукції відбуватися не можуть, а короткострокові фінансові вкладення відволікаються з процесу виробництва і реалізації продукції і використовуються тільки на фінансовому ринку з метою швидкого збільшення грошових активів і покриття додаткової потреби виробництва в них. Таким чином, короткострокові фінансові вкладення виконують функцію забезпечення приросту грошей. Як бачимо, кожна частина оборотного капіталу виконує свою функцію.
Розглянемо процес оборотності оборотних коштів у ході виробництва та реалізації продукції [19, c. 134].
Загальна сума оборотних коштів підприємства обертається протягом операційного циклу. Частина операційного циклу є фінансовим циклом. У ньому беруть участь тільки власні оборотні кошти.
Саме від тривалості фінансового циклу залежить потреба підприємства в джерелах фінансування. На малюнку 2 зображений окремий випадок формування операційного циклу без урахування різних форм оплати. Наприклад, аванси за готову продукцію можуть скоротити фінансовий цикл, а авансові платежі за сировину, навпаки, його збільшити.
Тривалість фінансового циклу (ФЦ) знаходиться за наступною форм...
