я інвестиційної активності численних роздрібних інвесторів на ринку та захисту їхніх інвестицій. На розвинених ринках саме дрібні інвестори (домохазяїни) основні інвестори економіки і професійна діяльність трастових управляючих дуже шанована. На російському ринку цінних паперів інститути колективного інвестування не численні і їхня діяльність скромна (див. Табл. 1).
Вивчення досвіду організації ринку цінних паперів в економічно розвинених країнах настійно необхідно для російських емітентів, інвесторів, професійних учасників та регуляторів ринку.
Таблиця 1. - Діючі ПІФи за типами й категоріям
Тип Категорія Фондан 30.09.2012Доля,% Откритийакцій19713,09денежного ринка100,66індексний372,46облігацій674,45смешанних інвестіцій1238,17фонд фондов211,40Итого45530,23Интервальныйакций322,13индексный00,00облигаций30,20смешанных інвестіцій291,93товарного ринка70,47фонд фондов40,27хедж-фонды50,33Итого805,32Закрытыйакций392,59венчурных інвестіцій765,05прямих инвестиций20,13ипотечный130,86кредитные674,45недвижимости58438,80облигаций10,07прямых інвестіцій533,52рентние765,05смешанних інвестіцій392,59хедж-фонди181,20художественних ценностей20,13Ітого97064,45
1.2 Ринок цінних паперів Євросоюзу
Європейський союз (ЄС, Євросоюз) є унікальним економічним і політичним партнерством 27 країн, які мають за мету сприяти економічному та соціальному прогресу і зміцненню ролі європейських країн у світі. Це величезний єдиний ринок з євро як єдиної валюти, на якому вільно звертаються будь-які товари, в тому числі гроші та капітал.
Для вступу до складу Європейського Союзу необхідна наявність в країні високого рівня економічного розвитку, порівнянного з середніми показниками ЄС. Тому європейські країни займають лідируючі позиції в світовому рейтингу за обсягом ВВП (див. Табл. 2). Вищі позиції в загальному обсязі ВВП Євросоюзу займають Німеччина, Франція, Великобританія та Італія, трохи менше частка ВВП в Іспанії, нижче в інших країнах (див. Рис. 13).
Малюнок 13. - Частка ВВП країн Євросоюзу в загальному обсязі ВВП ЄС
Таблиця 2. - Рейтинг країн за обсягом ВВП.
Місце Економіка Розмір ВВП ($ млн.)% до світового ВВПВесь мір63 123,8881001Соедіненние Штати Амерікі14 586,73623,1082Кітай5 926,6129,3893Японія5 458,8378,6484Германія3 280,5305,1975Франція2 560,0024 , 0566Велікобрітанія2 248,8313,5638Італія2 051,4123,2511Россія1 479,8192,34412Іспанія 1 407,4052,2316Нідерланди 779,3561,23520Польша 469,4400,74421Бельгія 469,3740,74422Швеція 458,9730,72726Австрія 379,0690,60131Данія 309, 8660,49132Греція 301,0830,47733Остальние країни Євросоюзу: Фінляндія, Португалія, Ірландія, Чехія, Румунія, Угорщина, Словаччина, Люксембург, Болгарія, Словенія, Латвія, Литва, Кіпр, Естонія, Мальта.1 507,441 2,388
Ринок цінних паперів Євросоюзу - ринок розвинений. Він більш ефективний, ніж російський ринок. Його капіталізація вище рівня ринків країн, але нижче найбільшого - американського (див. Рис. 14).
Малюнок 14. - Капіталізація регіональних фондових ринків, трлн. дол.
Проте, європейський і в цілому міжнародний фінансовий ринок перенесли в 2010 - 12 роках декілька самостійних кризів на тлі відновлення наслідків глобальної кризи через природні та ядерної катастроф в Японії, невдач у спробах зниження граничного рівня бюджетного дефіциту і боргу в США, кризи виробництва і споживання, слабкого попиту на експорт, невизначеності, що зберігається на ринках товарів і послуг, помилок в управлінні борговими зобов'язаннями великими підприємствами та державами. Актуальною стала необхідність зміцнення структури фінансового контролю в рамках Європейського Союзу.
Нова система контролю була створена в 2011 році для виявлення фінансових ризиків та організації заходів загальноєвропейського масштабу щодо їх зниження. Крім того, нова структура відповідає меті організації єдиного стабільного ринку фінансових послуг за участю всіх національних наглядових органів в єдиній європейській операційної мережі сучасного фінансового ринку.
Європейська система фінансового нагляду складається з трьох рівнів:
Рівень вищий - Європейська рада системних ризиків (European Systemic Risk Board, ESRB). ESRB відповідає за моніторинг та аналіз всіх ризиків для забезпечення стабільності фінансової системи, що випливають з макроекономічної ситуації та подій у фінансовій системі в цілому (макропруденціальні нагляд).
Середній рівень - трьох Європейських наглядових органу (European Supervisory Authorities, ESAs):
а) Європейський наглядовий орган банківської діяльності (European Banking Authority, EBA);
