ики).
§ Залежно від того, які виплати виробляються емітентом за облігаційної позики розрізняють:
облігації, за якими проводиться тільки виплата відсотків, а капітал не повертається , точніше, емітент вказує на можливість їх викупу, не зв'язуючи себе конкретним терміном;
облігації, за якими лише повертається капітал за номінальною вартістю, але не виплачуються відсотки. Це так звані облігації з нульовим купоном;
облігації, за якими відсотки не виплачуються до моменту їх погашення, а при погашенні інвестор отримує номінальну вартість облігації та сукупний процентний дохід;
облігації за якими повертається капітал за номінальною вартістю, а виплата процентів не гарантується і знаходиться в прямій залежності від результатів діяльності компанії-емітента, тобто від того, отримує компанія прибуток чи ні. Такі облігації називаються дохідними або реорганізаційними, оскільки випускаються, як правило, компаніями, яким загрожує банкрутство;
облігації, що дають право їх власникам на отримання періодично виплачуваного фіксованого доходу, а номінальної вартості облігації - в майбутньому, при її погашенні. Цей вид облігації найбільш поширений в сучасній практиці у всіх країнах.
§ Періодична виплата доходів за облігаціями у вигляді відсотків проводиться за купонами. Купон являє собою вирізний талон із зазначеною на ньому цифрою купонної (процентної) ставки. За способами виплати купонного доходу облігації поділяються на:
облігації з фіксованою купонною ставкою;
облігації з плаваючою купонною ставкою , коли купонна ставка залежить від рівня позичкового відсотка;
облігації з рівномірно зростаючою купонною ставкою по роках позики. Такі облігації ще називають індексованими, вони зазвичай емітуються в умовах інфляції;
облігації з мінімальним або нульовим купоном (мелкопроцентние або безпроцентні облігації). Ринкова ціна за такими облігаціями встановлюється нижче номінальної, тобто припускає знижку. Дохід за цими облігаціями виплачується в момент її погашення за номінальною вартістю і являє різницю між номінальною і ринковою вартістю;
облігації з оплатою за вибором. Власник цієї облігації може отримати дохід як у вигляді купонного доходу, так і облігаціями нового випуску;
облігації змішаного типу. Частина терміну облігаційної позики власник облігації отримує дохід за фіксованою купонною ставкою, а частину терміну - за плаваючою ставкою.
§ За характером обігу облігації бувають:
неконвертовані;
конвертовані, надають їх власнику право обмінювати їх на акції того ж емітента (як на звичайні, так і на привілейовані). Важливе значення для власників конвертованих облігацій мають конверсійний коефіцієнт і конверсійна ціна. Конверсійний коефіцієнт показує, яке кількість акцій можна одержати в обмін на таку облігацію. Конверсійний коефіцієнт 10: 1 означає, що при конверсії однієї облігації можна отримати 10 акцій. Конверсійна ціна являє собою відношення номінальної ціни облігації (наприклад 100000 рублів) до конверсійним коефіцієнту (10) і в даному випадку дорівнює 10000 рублів.
§ Залежно від забезпечення облігації діляться на два класи:
А. Забезпечені заставою:
забезпечуються фізичними активами: у вигляді нерухомості, у вигляді обладнання (облігації з подібним запорукою найчастіше випускаються транспортними організаціями, які в якості забезпечення використовують судна, літаки і т.п. ). облігації під заставу фізичних активів (як у вигляді речового майна, так і у вигляді обладнання) включають так звані облігації під перший заклад і второзакладние облігації, або облігації під другою заклад . Облігації під другою заклад стоять на другому місці після первозакладних і називаються ще общезакладнимі. Претензії по облігаціях під другою заклад розглядаються після розрахунків з власниками облігацій під перший заклад, але до розрахунків з іншими інвесторами;
облігації з заставою фондових паперів забезпечуються знаходяться у власності емітента цінними паперами будь-якої іншої компанії (не емітента).
Облігації із заставою пула заставних (іпотек). Такі облігації випускаються кредитором, на забезпеченні у якої знаходиться пул іпотек під видані їм позички під нерухомість. Надходження платежів за цими позиками є джерелом погашення і виплати відсотків за облігаційної позики, забезпеченому пулом заставних.
