lign="justify"> Визначаємо коефіцієнт дисконтування.
a t=1: (1 + r) t (3.3)
r=[(r н банк - До инфл): (1 + К инфл)] + К ризику (3.4)
Таблиця 3.12. Коефіцієнт дисконтування
ПоказателіНач. моментЗначеніе показників за підсумками года1 год2 год3 год4 рік5 годСредняя номінальна ставка банківського відсотка за депозитними вкладам0, 090,090,0850,080,0750,07 Коефіцієнт ризику проекта0, 070,070,070,070,070,07 Ставка дисконту (номінальна) 0,160,160,1550,150,1450,14 Коефіцієнт дісконтірованія10, 860,750,660,580, 52
У наступній таблиці наведені дисконтовані грошові потоки за термін життя проекту.
Таблиця 3.13. Дисконтовані потоки грошових коштів, тис. руб.
ПоказателіНач. момент1 год2 год3 год4 рік5 годCF тек t Ч at03536, 000743237,5573014,7532762,8772535,052 CF інв t Ч at - 131000000
Розрахуємо NPV - чисту поточну вартість проекту.
NPV=13776,25
Віддача капіталу перевищує вкладення капіталу, тому що NPV? 0, тому за показником NPV даний проект може бути рекомендований до впровадження. Фінансовий профіль проекту - це графічне відображення динаміки показника чистої поточної вартості проекту (NPV), розрахованої наростаючим підсумком.
NPV 0=- 1310 тис. руб.
NPV 1=2226,06 тис. руб.
NPV 2=5463,55 тис. руб.
NPV 3=8478,31 тис. руб.
NPV 4=11241,19 тис. руб.
NPV 5=13776,25 тис. руб.
На основі отриманих даних будується графік фінансового профілю проекту, на якому наочно відображені такі показники, як період окупності проекту, чиста поточна вартість і максимальний грошовий відтік, який відповідає первинним вкладенням.
Далі розрахуємо внутрішню норму прибутковості проекту IRR, яка представляє собою таке значення ставки дисконту r, при якому NPV=0. IRR знаходиться методом підбору значення в рівняння:
=0 (3.5)
IRR=2,614
Далі розраховуємо коефіцієнт рентабельності інвестицій:
PI=(3.6)
PI - це відношення віддачі капіталу до вкладеного капіталу з урахуванням фактору часу, показує у скільки разів віддача інвестицій перевищує вкладені інвестиції. Згідно з правилом PI, до впровадження приймаються проекти, у яких PI> 1.
PI=11,52
Таким чином, за даним показником проект може бути рекомендований до впровадження. Коефіцієнт показує, що віддача капіталу перевищить вкладений капітал майже в 11,52 рази.
Розрахуємо статичний період окупності інвестицій
PBP =, (3.7)
де a - рік, в якому відбувається окупність інвестицій;
b - сума інвестицій;
с - значення потоків CF тек наростаючим підсумком з початкового моменту часу по рік позначений «а»;
d - значення (CF тек) на рік «а +1».
b=- 1310 тис. руб.
Таблиця 3.14. Статичний період окупності інвестицій
ГодCFтекНарастающім ітогом0001 (а) 4101,7614101,761 (c) 2431...
