LLC з сумарним статутним капіталом порядку 15,4 млрд. тенге. Галузеві переваги фондів цієї групи багато в чому збігаються з фондами ЄБРР: сільське господарство і харчова промисловість, споживчі товари та послуги, телекомунікації, будівництво, фармацевтика і т.д. Фонди цієї групи здійснюють інвестиції в середні та великі підприємства, мінімальний розмір інвестицій становить 0,5 - 1 млн. Дол. [2].
Приватні фонди. У цю групу включаються близько 10 фондів, сумарний заявлений капітал яких становить не менше 0,8 млрд. Дол. Складність в описі діяльності даних фондів полягає в закритому характері інформації про їх діяльність. Склад цієї групи фондів досить різноманітний, в чесності за розміром капіталу. Відмінною рисою цих фондів є повна незалежність у прийнятті рішень з інвестицій. В основному їх капітали сформовані недержавними корпоративними та приватними інвесторами. Основна умова - задоволення інтересів партнерів, в першу чергу забезпечення високої прибутковості на вкладений капітал. Тому абсолютно очевидні причини невизначеності їх позиції з питання діяльності в Казахстані: високі ризики, пов'язані з нестабільністю політичної та економічної ситуації в країні; нерозвиненість ринку цінних паперів: митні тарифи та обмеження і т.д. Однак, безсумнівно, фонди цієї групи навіть у післякризовий період зберігають серйозну зацікавленість в розширенні своєї присутності на перспективному казахстанському ринку, розробляють оптимальні стратегії своєї інвестиційної діяльності. [2].
Пасивні фонди. До цієї групи (як уже говорилося, досить умовно) можна віднести 4 фонду, сумарний капітал яких становить не менше 380 млн. Дол .: Wellington Partners III Technology Fund LP, Flagship Ventures Fund LP, Mayban Jaic Asian Fund, Венчурний фонд Vertex III Fund LP [2]. Незважаючи на декларований інтерес до діяльності в Казахстані, відсутні достовірні відомості про масштабні інвестиції, здійснюваних цими фондами в казахстанську економіку. Склад цієї групи фондів досить різноманітний як за розмірами капіталу, так і по страновой приналежності. Регіональні інтереси цих фондів рідко обмежуються тільки Казахстаном, зазвичай це європейські країни, у тому числі СНД. При цьому відомо, що більшість цих фондів активно діють у країнах Східної та Центральної Європи. Недостатність інформації не дозволяє дати вичерпну і повністю об'єктивну характеристику діяльності фондів цієї групи в Казахстані; ймовірно, не всі учасники цього бізнесу потрапили в поле нашого зору. Робота в цьому напрямку триває, і в міру накопичення інформації та її аналізу достовірність і точність оцінок буде постійно підвищуватися.
Виходячи з проведеного аналізу можна зробити наступні висновки:
в основному венчурні фонди інвестують в компанії, що займаються будівництвом, деревообробкою, упаковкою, і при цьому вони не зацікавлені у справжніх технологічних компаніях. Тобто венчурні фонди займаються прямими приватними інвестиціями нарівні з фондами private equity;
іноземний венчурний капітал не приймає ризик, пов'язаний з впровадженням нових технологій, тим самим не сприяє технологічній перебудові економіки Казахстану;
венчурні фонди інвестують в компанії з історією, що знаходяться на більш пізніх етапах розвитку.
середній розмір угоди знаходиться в діапазоні від одного мільйона доларів до десяти.
прибутковість від вкладень венчурних фондів становить від 15,7% до 70% річних.
основні виходи здійснювалися шляхом продажу пакета акцій стратегічному партнеру.
у зв'язку з цим, венчурні фонди цікавляться пакетами акцій від 25 до 49%, що згубно відбивається на привабливості венчурного фінансування для компаній-реципієнтів.
У Казахстані присутній і нарощує свої обсяги венчурний капітал. Однак це не веде до прискорення технологічного прогресу країни і розвитку високотехнологічнихих галузей. Дана ситуація пов'язана з тим, що розмір венчурних фондів для казахстанських підприємців досить великий і запропонувати проект на суми, що починаються від мільйона доларів казахстанський high-tech поки не в змозі.
Казахстанському венчурному бізнесу необхідні суми в розмірах від ста до п'ятисот тисяч доларів. До тих пір поки ці компанії не виростуть, і у них не з'явиться потреби в інвестиціях на мільйони доларів, присутні в Казахстані венчурні фонди з іноземним капіталом будуть носити раніше номінальне назва венчурні, а по суті своїй вони здійснюватимуть угоди private equity. Без участі держави у фінансуванні підприємств на рівні seed і start-up подальшого розвитку індустрії венчурного фінансування неможлива.
На венчурних стадіях кількість проектів, готових до залучення інвестицій в Казахстані невелике; коло потенційних старт-апів досить обмежен...
